經濟觀察網 記者 歐陽曉紅 7 月 8 日，淡馬錫控股（私人）有限公司（簡稱“淡馬錫”）發布的《淡馬錫 2010 年度報告》顯示，截至 2010 年 3 月 31 日，淡馬錫的投資組合市值達到 1,860 億新元的歷史新高，比上一年增加了 560億新元，本年度股東總回報率超過 42%。

由此，淡馬錫投資組合的賬面價值從 10 年前的 500 億新元增加到現在的 1,500 億新元,；據悉，其主要來源于旗下投資組合公司的長期增長以及淡馬錫自身的投資活動。

投資組合總回報 420 億新元

《淡馬錫 2010 年度報告》主要包括公司投資組合回報及投資活動的概要、淡馬錫集團合并財務摘要和機構框架、與利益相關者及更廣泛社會群體的往來和交流情況等。

據悉，自成立以來，淡馬錫年復合股東總回報率以市值計算為 17%，以股東權益計算為 16%。20年和 30 年的股東總回報率均穩定保持在良好的水平，按市值計算為 16%，按股東權益計算為14%。

而中期的5年復合股東總回報率相對強勁，以市值計算為 11%, 以股東權益計算為 14%。從互聯網泡沫最高峰開始算起的 10 年復合股東總回報率，以市值計算為 6%，以股東權益計算為12%。

據了解，本財年淡馬錫經過風險調整后的股東投資組合總回報為 420 億新元，也稱為財富增值或經濟利潤。集團凈利潤為 50 億新元，其中部分投資組合公司受到全球金融危機影響，利潤貢獻有所減少。

但是，淡馬錫在 2010年 3月 31日財政年度結束時保持了適當的凈現金頭寸。

就此，淡馬錫董事長丹那巴南（Dhanabalan）先生說，“自成立以來，淡馬錫一直致力于以積極的投資者和成功企業股東的身份創造并實現可持續的價值。自成立以來的長期股東總回報率以市值計算穩定在 17%，而 20年和 30年股東總回報率均為 16%?！?/P>

而自 2002 年以來，淡馬錫就積極地投資于亞洲。截至本財年，淡馬錫近 80%的投資位于亞洲地區，包括新加坡在內。

截至 2010年 3 月 31 日，淡馬錫在新加坡的投資占投資總額的 32%，除日本之外的亞洲其他地區為 46%， 經合組織經濟體以及其他市場為 22%。自 2002 年 3 月以來，淡馬錫新投資項目為其帶來的 8 年復合回報率超過 23%。

事實上，投資亞洲之外，淡馬錫一直都不遺余力在打造自己的投資組合。

據淡馬錫執行董事兼首席執行官何晶（Ho Ching）女士介紹，自從 2007年中期以來，淡馬錫保持了現金留存的靈活性以及穩健的投資步伐。

她解釋，此決策是根據淡馬錫在 2007 年初的評估，即考慮到中期地域經濟風險的上升以及市場泡沫的跡象。因此 2007 年中期，淡馬錫提高了現金儲備，做好準備以未雨綢繆的態度進入 2008年。

淡馬錫執行董事伊盛盟（Simon Israel）先生補充說，市場在過去幾年經歷了過山車式的大幅調整，但我們一直保持冷靜，專注于一個長期投資者應做的工作——保持流動性，蓄勢待發，確定淡馬錫在本土市場的安全，穩健地進行增持和減持，抓住市場發展機遇。