經濟觀察網 記者 胡中彬 針對當前中國PE領域的發展形勢，中國股權投資基金協會籌備組組長邵秉仁5月21日在“2010中國股權投資基金發展論壇”上明確提出了PE行業的五大問題十大建議，他再次呼吁應該盡快明確行業立法基礎，推動對PE行業的監管。

事實上，中國股權投資基金協會已經籌備設立數年，也由于國家的相關政策遲遲未能出臺，以至于該協會一直未能“轉正”。

邵秉仁稱，國務院確定了中國2010年重點改革任務，其中明確指出消除民間投資的制度障礙，完善對小企業的支持政策，深化金融體制改革，加快股權投資基金制度建設，明確的改革導向為股權投資基金的發展提供了更為開闊的空間，在趨勢向好的情況下更要看到股權投資基金行業面臨的問題，要深入研究解決才能取得實際的成果?！澳壳皩τ诠蓹嗤顿Y基金行業主要存在以下五大問題：一是配套法律法規不完善，二是監管思路和監管方向不明確，三是合伙投資人進入渠道狹窄，四是缺乏專業人才，五是退出渠道狹窄?！?

對此，他明確提出了十條建議，分別如下：

一、盡快明確行業立法基礎，我國目前還沒有法律法規對股權投資行為尤其是私募股權投資行為進行專門界定。2005年11月由國家發改委牽頭，將創業投資單列出來頒布了兩個與之配套的法規，從05年開始國家發改委先后推動了三批產業投資試點，并以產業投資基金試點基礎起草了股權投資基金暫行辦法。目前由于有關部門對其中的一些問題存在異議，至今沒有結果。因此建議國務院加強對有關部委的協調，求同存異，為股權基金行業的發展建立基礎。

二、明確思路，股權投資主要在實業投資領域，社保保險類的機構投資非常有限，股權基金的投資經營不會影響傳統金融系統的穩定性，從這個意義上說我國對于私募股權投資基金的監管仍需要保持一種寬松的政策環境，一方面可以較快的促進股權投資在我國的發展，另外一方面也能保持與我國當前經濟監管體制的一致性。

三、確立行業監管框架，金融危機之后加強對金融機構的監管勢在必行，有關部門通行協力促進這一行業的發展，建立一個監管以自律、有機結合的行之有效的符合行業規律的監管自律框架體系。

四、完善稅收優惠政策，鑒于股權投資對各地經濟發展起到的作用，各地方促進股權投資基金的發展出臺了一系列優惠政策，涉及對資金注冊的支持，人才的支持，個人所得稅的返還等方方面面可供借鑒?？偟膩碚f，股權投資機構所承擔的賦稅仍相對較重，缺乏更有利的稅收政策支持。

五、發揮政府引導基金的引導作用，以純粹的商業性股權投資合同相比，政府參與股權投資可以產生更大的社會效益，包括推動創新，促進高新技術產業發展，扶持技術性小企業和創造就業等。所以應當進一步發揮政府引導基金的杠桿與引導作用，特別對于處于起步期技術風險較高的小企業來說，由于受到自身規模和財務狀況的限制小企業很難從商業銀行獲得貸款，通過資本市場獲得融資的可能性更小，政府通過有目的的參與和引導為中小企業的創新活動提供保障，應當發揮其引導作用。

六、擴大股權基金的渠道，發展股權基金重要前提是公共基金的介入，建議銀監會、國資委、保監會、人保部等各自歸口的基金制定規則，擴大公共基金擴大股權基金的渠道，目前中國市場上外資PEFOF已經頻繁出現，中國本土的PEFOF尚不具備，培養合格基金管理團隊，發展機構投資者參與PE的FOF，拓寬退出渠道等方面多下工夫。

七、建議建立QFLP制度，希望使合格境外投資者直接投入于境外股權基金，根據外商投資創業企業管理辦法和國家外匯管理局的142號文件，外國投資者不能做QFLP投資人民幣基金。

八、同時按照股權投資基金發起設立的一般安排，需要投資基金1%—2%，境外股權投資基金也不能作為GP發起設立人民幣基金。境外資本設立人民幣基金對發展我國股權投資基金有積極作用，當然也要防止對國內現存市場的沖擊。因此建議在對人民幣基金進行定義或界定人民幣基金待遇時有限制的允許，一定要規避境外資本的存在。

九，拓寬投資渠道，健全的資本市場是保障私募股權投資基金得以退出并實現有效循環的重要前提，目前我國投資機構的退出途徑依然狹窄，并受到多方制約，信托制和合伙制創投機構IPO退出也受到較大制約，目前國內大多數的PE退出通過股票上市，利用這些市場的流動性增加PE退出的靈活性，以便在市場有利環境下為投資人實現體現退出。

十，在市場經濟非常完善的國家，行業協會作為中介結構在管理體制上超過了政府，中國股權投資基金協會將加快籌辦步伐，一如既往為改善PE環境努力，我們將積極呼吁政府加大改革力度，進一步打破行業壟斷，給民間資本和PE更多的投資機會，將協助政府有關部門，加快發展PE的立法和監管辦法的出臺，使PE健康發展，我們還要組織業態交流研討培訓等形式，不斷提高從業人員的素質，也愿意與境內外的協會和機構進行經常溝通，共同探討在發展監管方面的經驗，為穩定金融市場發展PE投資做出我們的努力。