探底中投第二份年報 10%投資收益率并不高？(2)

而有跡可循的是，今年2月初，中投董事長樓繼偉曾專赴財政部，與財政部部長謝旭人及相關負責人探討中投再注資一事；不過，具體而言，據財政部官員透露，申請外匯資金的正常途徑應是——中投需要先上報國務院，經批準后方能向財政部提出申請，或參照此前發行特別國債的方式運作。但目前尚未獲悉此事；或者說中投尚未形成正式的相關上報文件。 

然而，當問及中投是否會再次獲得政府注資，汪建熙坦稱取決于國家對外匯資產的管理政策，而非中投所能決定的。    

10%投資收益率并不高？ 

提及中投2009年的投資收益率，分析人士認為，雖然，2008年，中投的海外投資收益率為-2.1%，但某種角度上看，10%的投資收益率并不高，因為去年全球股市平均漲幅50%，如果買指數都能掙50%，那么，單就全球股票市場投資收益率而言，10%的成績單并不傲人。 

汪建熙亦認為，討論中投能否讓國家或自己滿意還為時過早；而中長期機構投資者關注的是中長期滾動的年化收益率考核目標，中投現在是否達標仍然未知；不過，在汪建熙看來，去年的當年收益率與年化收益率目標比較將會高出許多。 

問題還在于，中投其他的一些投資資產，如固定收益和另類資產等，另類資產投資主要包括對沖基金、私募市場、大宗商品和房地產投資（其投資區域涵蓋發達國家市場和新興國家市場），一位中投接近人士說，前期中投投資的一些項目多為中長期，5年內很難評估結果。 

針對去年下半年，中投頻繁的投資動作，該人士認為，“節奏過快了，從投資節奏中能明顯感到一種沖動?！彼f，布局海外資源市場誠然符合國家宏觀戰略，但可能在風險評估方面需要做更多的工作。 

盡管中投有一套決策投資體系與資產配置策略，但畢竟還沒有建立起細化且完美的投資組合“資產池”。而且基于投資經驗、機制等原因，中投的大部分資產多是委托其他機構投資，自營資產很少。 

為此，樓繼偉曾撰文稱，目前中投大部分境外投資資金是通過外部管理人來管理的，未來將逐步對市場效率和深度較好的發達市場增加自營比例。 

而前不久，中投遞交給美國證券交易委員會的最新持股季報顯示，截至去年底，中投持有84只美國股票（含上市交易基金），市值約為96.27億美元，主要集中于金融、礦業和上市交易基金，同時也涉及消費品、高科技、電信和制藥等眾多行業，包括許多全球著名公司。

該季報數據還表明，中投持有的摩根士丹利的股權價值已經達到17.7億美元，在加拿大最大的礦業公司泰克柯（Teck Resources Ltd.）投資的股份價值為35.4億美元。這兩筆最大的投資占其美國股市投資總額的55%。另外，中投對美國最大資產管理集團貝萊德的投資額也高達7.13億美元，持有巴西淡水河谷公司(ValeSA,VALE)的股票市值共計4.98億美元，對全球鋼鐵巨頭安賽樂米塔爾(Arcelor Mittal)的投資額為915萬美元等。 

中投還投資了7只巴克萊旗下的iShares指數基金，總額近10.3億美元。同時，還買進了不少SPDR指數基金，包括黃金ETF基金、美國高收益債券基金等。被中投看上的知名企業包括美國國際集團、花旗集團、美國銀行、固特異輪胎、可口可樂公司、摩托羅拉、蘋果公司、VISA、新聞集團、輝瑞制藥、強生等。 

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