首尾相差百倍 2009年私募基金的叢林競賽(1)

2009年，陽光化私募基金在一輪牛熊轉換后重整旗鼓，規模和數量都創出新高，不少人已是盆滿缽滿，也有人處于不賺錢的窘境。

最新的公開數據統計，2009年陽光化私募中排名第一的粵財信托·新價 值 2期 最 近 一 年 收 益 率 為180.71%，而跑得最慢的華寶·塔晶·獅王二號最近一年收益率僅為1.76%，相差超過了整整100倍。

如果說2007年是陽光化私募基金元年，在經歷了連續3年市場大幅波動后，2010年將成為私募基金真正比拼內功的一年。

業績差距大

根據私募排排網研究中心統計的340個非結構產品中，存續期在一年以上的產品共有174個，2009年全部實現正收益，但整體平均收益為56%，并未跑贏大盤。

不過，截至11月底，最近一年收益率超過100%的陽光化私募產品共有26只，其中新價值、尚雅、開寶、混沌、重陽、淡水泉、睿信等公司綜合表現居前，粵財信托·新價值2期以180.71%成為冠軍產品，深國投·尚雅4期以168.59%緊隨其后。而楊永興管理的策略大師成立不足一年未統計，但8個月的收益率已過190%。

而上海塔晶投資則是今年遭遇滑鐵盧的典型。

目前塔晶旗下共有6只產品，多數成立于2007年下半年，目前成立以來的收益率皆為負值，基金經理均為冷再清。華寶·塔晶·獅王二號是有兩年業績可查的唯一一只跑輸大盤的產品，兩年的收益率為-39.78%。而今年，塔晶旗下3只產品的凈值增長率低于10%，其中獅王二號收益率僅為1.76%，成為今年跑得最慢的陽光化私募產品。

“這樣的業績說明塔晶今年的投資思路應該沒有轉變過來，依然保持了2008年謹慎的策略，很可能倉位極低甚至空倉?！币晃魂柟馑侥蓟鸾浝矸治?。

而塔晶·獅王二號與今年表現最好的新價值2期的業績差了整整100倍。

中國龍、新同方部分產品也踏空了今年行情。有陽光化私募基金經理認為，這些產品極端的操作也正體現了陽光化私募的特點：堅持自己的風格和判斷。

不過，陽光化私募基金的業績提成方法通常是凈值超越前期高點才可提成，塔晶除了少量的管理費收入外，已經連續兩年沒有業績提成，很可能面臨投資者贖回和經營的壓力。

新價值2期的管理人羅偉廣總結，2008年至2009年的投資最主要的是判斷對趨勢，倉位策略尤為重要。

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