迪拜危機警示中國地產金融風險

經濟觀察網 記者 張斐斐  在迪拜最大企業集團——迪拜世界（Dubai World）宣布延期至少6個月償付即將到期的約40億美元債務后，全球金融市場再度風雨飄搖，歐亞股市暴挫。在接受經濟觀察網采訪時，專家指出，雖然此事件對中國的影響尚待評估，但已經對中國的地產金融風險敲響了警鐘。 

過去四年多以來，迪拜以建設中東地區物流、休閑和金融樞紐為目標，推進了3000億美元規模的建設項目，其中很多涉及了奢侈地產業。在此過程中，政府與國有企業的債務像滾雪球一樣不斷增加，而金融機構，特別是一些歐洲的金融機構出于投機的目標，相應的監管并沒有到位。

“其實這是很多國家在經濟快速發展時期都會遇到的問題，中國也不例外”，莫尼塔（中國）咨詢有限公司首席經濟分析師蘇暢說。

他指出，當地價快速飆升時，銀行信貸大幅上升，人們并不會覺得風險很高，監管體系也沒有做好準備。而現在中國房地產市場上，普通地產仍具活力，奢侈地產處于起步的階段，更需要注意相關的監管問題。

“以前銀監會對于銀行資本的監管，使用的標準是固定資本充足率，而這次危機之后，業界在討論中也開始意識到這一問題，提出應該實施動態的資本充足率，賦予銀行監管機構能夠動態地調整資本充足率要求”，蘇暢說。

而對于迪拜債務危機對中國的影響，蘇暢認為： 中國政府的外匯儲備主要用于投資美國債券，對于中東主權基金和債務的購買量一直較少，因此可能受到的影響較小。

實際上，迪拜市場整個資金鏈的壓力從去年就開始了，主要受兩個因素影響。一是作為受原油價格影響較大的經濟體, 國際油價下跌之后，國家整體在收支方面就已經遇到了一些問題。其次，這幾家公司借的錢都是用作于奢侈地產業的投資，此次經濟危機醞釀了整個房地產市場大調整，導致他們的投資在很長時間內都收不回來。

雖然迪拜的債務危機廣泛地影響了國際外匯、黃金和股票市場。但中金報告認為，這與1998年和2001年發生在俄羅斯和阿根廷的主權債務危機并不可相提并論。

僅阿聯酋阿布扎比主權基金的規模就高達3290億-8750億美元，而迪拜政府與國有企業總外債僅800億美元，其中迪拜世界總債務600億美元，下月到期的債務只有40億美元?！皢栴}僅在于阿布所比政府是否愿意對其施救?！眻蟾嬲f。

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