上海政府力推 百億PE瞄上產業整合

經濟觀察報 記者 陳哲　PE開始盯上國內產業整個的商機。日前，上海?石投資公司（下稱“?石投資”）宣布將在上海發起一只規模超過30億元的民生產業基金。

?石投資執行董事丁學文透露，這只民生基金的首期項目參與方將包括日本食品巨頭明治控股、臺灣統一集團和青島食品等。

盯上產業整合

據介紹，該民生產業基金將采取平衡基金的模式，對國內外產業的并購和整合，“一個美元的載體在國外，一個人民幣的載體在國內，相關政策突破之后，將好的項目，引進到中國來?！?

“只要有了好的項目，在募資上難度并不像金融投資者那么大?！倍W文以聯想收購IBM、TCL收購湯姆遜為例，認為國內企業整合國外企業，最大的問題是沒有一個好的平臺。這只基金的管理者的操作模式，是對這些國內待整合企業進行經營結構、財務狀況、企業文化的梳理，再引入國外產業整合者。

“第一個是這個公司基礎很好，人員素質也不錯，但沒有很好的商業模式跟產品，我們就叫做援外引內。其實把國外核心知識產權引進，裝到這個殼子里。第二個是這家公司可能有很好的產品，可他在品牌和渠道欠缺，我們GP就從國外引進好的品牌?！倍W文稱。

該產業基金的規模，丁學文計劃控制在30億元左右?！斑@支基金的產業投資者要多于金融投資者，所以較大規模的基金對國內的產業投資者才有意義?！边@一規模同時規避了，50億元以上基金的成立需要相關部門審核的政策壁壘。

由上海國盛集團和里昂證券計劃在國內募集的100億元人民幣基金，被定位為BuyoutFund（并購基金），同樣看中了國內產業整合市場。

知情人士透露，在基金管理公司中股權對半的國盛和里昂，將分別負責募集20%和75%的資金，浦東新區負責5%資金的籌措。不過，由于外匯制度并未明確突破，里昂的資金籌措任務并未得到該公司負責人的明確印證。

政府的期待

新成立的PE落戶上海后，之所以紛紛瞄準產業整合機會，正是看中了當地產業調整的需求。例如國盛集團在即將成立的基金中所募集的20億元資金，實際上由上海市政府的九大高新技術產業計劃撬動。

今年5月，上海市明確了當地高新產業的九大方向：新能源、民用航空制造業、先進重大裝備、生物醫藥、電子信息制造業、新能源汽車、海洋工程裝備、新材料、軟件和信息服務業。當地政府計劃使之成為上海市先進制造業的主干，成為新的經濟增長極。

為了實現這一目標，上海市成立了推進高新技術產業化領導小組，由市委書記俞正聲任組長，其他市委市政府領導也都“對口”落實了這九大產業。政府還拿出100億元地方財力，設立專項資金。

這九大項目分別由上海國際集團、國盛集團等四大國有投資平臺牽頭負責。一位上海創投界資深人士介紹，國盛集團20億元的募資任務，或將出自專項資金。

該人士認為，前述100億元只是一個信號，其意義在于發揮引導作用，引導金融資本、社會資本和風險投資積極投資先進制造業。

“中國需要的是以產業為基礎的金融，政府也越來越清楚到了這一點?！倍W文說。

丁學文透露，對剛成立的民生基金，包括山東國資委等地方機構也對此頗有興趣，地方政府希望參與其中以加快本地產業的轉型升級。

按照里昂證券的規劃，其人民幣基金將對投資的產業能有所控制?！跋Ｍㄟ^投資進去以后，提高企業的效率，同時實現我們的效益?！崩锇鹤C券中國區主席吳長根認為，目前國內有很多行業，處于非常分散的狀態，整合前景巨大。

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