麥格理參股華澳 外資頻涉國內信托業

經濟觀察報 記者 袁朝暉 8月27日，麥格理集團宣布在中國內地參與設立一家合資信托公司。

根據協議，麥格理在合資信托公司有兩個合作伙伴北京三吉利能源股份有限公司（下稱三吉利）和北京融達投資有限公司（下稱融達），均是由包括國家開發投資公司 （下稱國投）在內的多家央企參股的企業。國投是中國最大的投資控股公司之一。

合資信托公司名為華澳國際信托有限公司（下稱華澳），這家多樣化金融服務的全球性供應商可以發行人民幣產品，滿足國內債權和股權的融資需求。

麥格理持有合資信托公司19.99%的股份，這已是中國監管局允許的外資可持有的最高比例。三吉利持有60%的股份，融達持有20.01%的股份。華澳由三個股東共同經營管理。

據悉，華澳已獲得政府和監管部門的所有相關批復，初期主要將業務集中在幫助公司和當地政府部門融資，為高端個人和機構投資者提供人民幣投資產品。合資信托公司初期注冊資金為3億元人民幣。

三吉利董事長余建平說：“國內大量并不斷增長的人民幣儲蓄讓我們看到了巨大的機遇?！?008年居民儲蓄將近人民幣20萬億元 （約合3萬億美元），相當于當年國內GDP的72.5%，信托存款總額為3200億元。

外資青睞國內信托

很多外資對中國信托市場覬覦良久。由于歷史原因，多數信托公司的負債已經徹底清除，通過信托行業進入中國成長中的銀行產品市場，以可能區區數千萬美元入股一家信托公司，是一條相對廉價而便捷的途徑。

依據中國的法規，在對包括保險、證券經紀、資產管理和私人股本等行業在內的廣泛領域進行股本投資時，信托公司面臨的監管障礙比其他多數金融機構要少。中國還允許信托公司提供多種企業銀行服務，包括為國內企業提供資產管理和間接融資。

去年是外資進入信托的高峰期，7月18日，蘇州信托有限公司正式宣布引入蘇格蘭皇家銀行（RBS）和聯想控股有限公司作為戰略投資人，并完成增資擴股。增資擴股完成后，新的蘇州信托的注冊資本將由原來的3億人民幣增加到5.9億人民幣。新的股權結構為：蘇州國際發展集團有限公司占股比例為70.01%；蘇格蘭皇家銀行公眾有限公司占股比例為19.99%；聯想控股有限公司占股比例為10%。

8月，英國巴克萊銀行收購新華信托19.5%股權獲銀監會正式批準，新華信托與巴克萊銀行早在2006年即開始接觸。2007年上半年，巴克萊銀行完成對新華信托的全面盡職調查，隨后雙方簽署了合作協議。根據協議，巴克萊銀行將向新華信托派出董事及包括首席風險官在內的高級管理人員。

隨后的年底，11月26日，杭州工商信托股份有限公司和摩根士丹利共同宣布，經過一年多的參股談判，杭工信引進境外戰略投資者摩根士丹利工作已順利完成入股交割工作，成為合資信托機構。7個月前，雙方合資事宜取得中國銀監會的批準。

目前，摩根士丹利持有杭工信19.9%股權。

與銀行、證券、保險等金融機構相比，作為金融業四大支柱之一的信托業規模相對較小，而按照金融業逐步開放的原則，監管層可能首先拿信托公司來試水。換言之，信托公司可以成為各種創新業務開展的平臺，也可以彌補外資投行在其他領域的“短板”。

“通過合資信托公司我們建立了中國境內債權和股權投資的渠道，拓展了我們為客戶服務的能力”，麥格理資本的亞洲區負責人羅安君說。

銀監會近年來進一步收緊了相關規定，但對信托公司保持了一定的靈活性，讓它們可以向富裕的個人或機構客戶提供一系列服務。

在外資看來，現在留下來的這些信托公司，其運營方式有點像西方的對沖基金，但只是在國內層面上。參股一家這樣的公司，國際銀行將有機會提供監管相對寬松的理財服務。

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