一個信貸掮客的生存：信貸資金如何漏入股市、樓市

李春海是一家央企集團財務公司的小頭目，算在資本圈里的牛人，有朋友調侃他是“信貸市場上的獵狗”——財務水平精湛，資本運作水平強、銀行、信托的人脈豐富。

他承諾能幫想融資的企業從銀行貸出款來，時不時還能聯系信托做個融資項目，提取些中介費。一年至少能從信貸市場上掙出幾百萬，還沒多少成本。

08年年底以來，信貸市場上充滿了類似李春海這樣的掮客和中介等活躍人物。熟悉各家行的信貸 “寬緊門道”，知道如何曲徑通幽將信貸資金挪出他用。

不過，7月底，銀監會正式發布《固定資產貸款管理暫行辦法》，也公布了《流動資金貸款管理暫行辦法》征求意見稿，對固定資產、流動資金兩大類貸款的全流程管理都提出了要求，尤其重點放在貸款支付管理上，以強調防止貸款被挪用。

皮包賺錢的“門道”

7月30日晚，李春海組織了幾個人的“飯局”，給一家做房地產業務的集團融資5個億項目一起喝 “慶功酒”。

這家集團在3月份融資5個億，期限一年，成本13%，李春海拉來了銀行、信托，利用發信托理財產品把項目基本做了下來了。

由于房地產公司融資受限，李春海就把公司所建的房地產項目打包做成短期限發行、相對利率有較高收益的理財產品，通過信托公司設計、銀行進行發售。理財資金充作項目資本金的一部分。

這個飯局上，李春海在信托公司、股份制銀行、企業三方的朋友們坐在一起談起了項目執行的一些細節和分紅。5個億的融資項目，按0.6%中介提成，李和他這幾位朋友利潤可觀。

李春海今年上半年就給他現在的集團做出了流動貸款兩億，固定貸款一億，票據承兌五千萬的業績。

除此之外，他還私下里完成了4個融資項目。

“他跟幾家銀行的關系都不錯，熟門熟路，所以我們有項目都來找他做?！币晃黄髽I界工作的朋友說。

在2009年2月，李春海還幫一家河北的城投建設公司向當地工行河北省分行申請用于高速公路項目建設7億元貸款。

“實際上，這個項目只需要貸5億多元，為達到貸款發放對資本金的要求，與項目監理單位和施工企業編造工程進度結算書等方法多增加點項目資本金。剩下的資金，那家公司轉了三家銀行后直接就委托一家券商集合理財了，目前收益已經超過20%了?！?

李春海說，還有些時下很常見的方法：企業將自由資金流入股市，然后再從銀行貸款用于建設；或者更多的國企，今年以來銀行扎堆放貸，這些國企錢多的根本花不出去，不少也是打新股或者委托理財了。

今年3月，李春海幫助操作一家公司，賬上有閑置資金2000萬元，公司資產5000萬元，公司用固定資產向銀行抵押，貸出2000萬元用于經營生產及流動資金，然后將自己賬上的2000萬元的閑置資金對外拆借，收取15%的利息。銀行貸款利息不到7%，中間的差價有8%。

按照李春海所言，他遇到的不少企業用上述同樣方法，只是投資到了二級股市。

“那樣收益更高”

財政部會計司的一份報告稱：2008年，各銀行共向1597家非金融上市公司發放貸款人民幣3.9萬億元，但到去年年底，上述貸款中仍有1.3萬億元左右資金留在銀行賬戶中。報告分析后認為，上市公司資金擁有充裕的流動性，但這些流動性資金可能流入到了股市和房市，并可能導致股市和房地產市場形成泡沫。

今年上半年各家銀行天量貸款投放重點放在了政府4萬億重點工程、民生工程的配套項目和大型國企及上市公司上。

近來，銀行信貸資金流入資本市場的說法也得到不少人認可，國務院發展研究中心宏觀經濟部副部長魏加寧不久前就曾表示，根據他的測算，上半年有20%左右的信貸資金流入股市，30%左右的信貸資金流入了票據市場。

“準確的數據誰都不知道，但花不出去錢的公司多了去了，沒什么好項目，不少錢只能流到了股市和樓市，這不是什么秘密了?！崩畲汉Ｕf。

李還向記者詳述了他今年其他幾單業務的賺錢方法。

“從去年年底到今年一季度，貼現利率遠遠低于貸款利率，不少企業利用這個套利情況，利用銀行的商業承兌匯票，找公司來做票據貼現，每筆大概中介能提貼現額的0.1%好處費?！?

一位信托公司的朋友告訴記者，票據貼現的利潤比較薄，基本靠跑量，市場上票據掮客也很多，“老李后來嫌小，基本不做了?！?

在今年1-2月，新增貸款2.69萬億元，票據融資的占比都在三成以上。

不過在三月底，銀監會安排了對票據的專項檢查，并要求銀行以授信業務的標準進行票據管理,確保票據融資用于實體經濟。至此，李春海就基本不做票據貼現了。

一季度以來，李春海還應企業需求幫著跑銀行審批的貿易融資貸款，然后繞道將這筆錢協助公司投入二級市場。

李說，“上半年，大概這種貿易貸款類的項目，我做了有3單，手續費基本都在0.5%”。

“一般來說，銀行審批貿易融資貸款，內貿比外貿貸款好批，一些中小股份制及城商行比四大行好貸款。銀行主要看是否具有購貨合同，訂單以及境外代理行等資料，以此證明其貿易背景，以及交易發生的具體時間就可開出信用證。

“不實地考察，就難以確認貿易合同是否真實存在，況且跟銀行關系好點，企業的資質高點，這些就不是問題?！?

企業從銀行手中拿到信用證后就可用套來的資金，換家銀行賬戶，用于買房地產、炒股票，而新開立的遠期信用證均以沖銷舊證為目的，以新證套來的資金償還舊證，所以只要能開出新證，得到融資就能償還到期信用證，隱蔽性較強，銀行不容易查到。

“扎緊的籬笆”

飯桌上，幾個朋友興奮地談著上半年各自做的融資項目，不用費太大功夫，牽牽線、理理關系，幫著企業做成一單融資項目就有不菲的中介費。

這時，一位信托公司的朋友開口了，“我手上有單集團公司的業務，想融10個億，成本10%，一年期……”

當問清這家公司主營業務是房地產市時，李春海直接打斷話題，“這個項目不靠譜?！?

“沒看監管層越收越緊了嗎？況且這個項目成本這么低，又是房地產，銀行肯定不愿意貸、信托公司也不會接的?！?

老李開始向朋友們說，你們沒瞧著“籬笆”越扎越緊了嗎？下半年咱們的項目可能會越來越難做了。

7月底，銀監會下發了《關于進一步規范商業銀行個人理財業務投資管理有關問題的通知》限制了銀行理財資金用于項目融資。當月27日，銀監會又發布了 《固定資產貸款管理暫行辦法》與《項目融資業務指引》，以確保固定資產貸款資金能真正用于實體經濟的需要。

同時，銀監會還下發針對信托公司的征求意見稿，文中叫停了回購式信托股權投資，還規定信托公司不得將銀行理財資金用于項目資本金。

“這樣一來，下半年各家行的信貸都是收緊的，類似的房地產理財信托、票據、拆借的項目都不好做了?！崩畲汉８嬖V記者。

尤其是固定資產貸款管理辦法，這是當前國內銀行業金融機構最重要信貸品種之一。

7月30日，銀監會再次發布《流動資金貸款管理暫行辦法 （征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），旨在防止流動資金貸款被挪用。

據了解，銀監會未來還會出臺針對個人貸款的管理辦法。

老李把這幾個文全部仔細的熟讀了一遍。

“關鍵是借款人‘受托支付’，單筆支付超過一定合同金額，采用貸款人受托支付方式，使得貸款不通過借款人賬戶，直接進入借款人交易對手賬戶，這樣貸款確實不容易被挪用?！?

“確實嚴了很多，監管付款同時又監管票據，票據怎么出？為了規避這些條款，要么多交增值稅、要么做假賬。但前者多增加交易成本，后者要承擔法律風險，這是很多企業尤其是國企比較謹慎和在意的?！?

“籬笆扎緊了，但不代表無縫可鉆，尤其是一些中小銀行，他們肯定會對這些層層條款多少有抵觸的，我們等著各家銀行的實施細則出臺，再想變通的方法?！?

老李對朋友們說，只要今明兩年，國家寬松的貨幣政策不變，那么信貸市場的中介機會仍然“遍地開花”。

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