投資者伺機豪賭 權證已陷高風險期

經濟觀察報 記者 蔡志杰 持續上漲的股市正帶熱權證市場，多只權證的狂飆走勢引發資金的關注。

一些投資者正伺機豪賭。長期研究權證的唐永剛認為，在突如其來的暴漲行情中，靠投資者自己去判斷價格變動方向會相當困難，“他們只能靠賭”。

瘋了！真瘋了！

身處?？诙趶V州某營業部開戶的徐先生就是這一“賭”的實踐者。

7月17日收盤，在關閉行情系統之前，徐先生習慣性地瀏覽了一下權證板塊。上漲近5%的江銅權證（江銅CWB1，580026）吸引了他的注意：“久未起色的權證居然又起波瀾了！”

分析了大盤指數以及江西銅業甚至銅期貨的基本面情況，加上長期對于權證關注以及操作的經驗，徐先生認定“江銅權證不可能只拉一根5%”。

7月20日，徐先生早早就等在電腦前“搶注”。3.950元的成本，至收盤凈賺8%?！爱斎战~權證大漲了13%，在從漲幅11.9%回落至9%的時候一度準備出手，但最終忍住了?！倍毡P前的一根近4%的沖頂陽線給了徐先生“忍住”的最好回報。

21日早開盤，徐先生賣掉獲利籌碼。獲利15%，徐先生非常滿意。

在上海申銀萬國某證券營業部開戶的劉小姐，也幾乎同時開始了征戰之旅。

“瘋了！真瘋了！”劉小姐只能這樣形容。此后連續三日，劉小姐都早早地在開盤前守在電腦前，每天10%是她的目標。而更為瘋狂的是，劉小姐已經將資金籌碼提高到了30萬元。所幸，目標達成。

從上海轉戰深圳金融市場的王先生也“賭”興甚濃。只不過區別于徐、劉二位，他表示資金流動到哪兒，就跟著殺入哪只權證。一周來，王先生先后進入江銅權證、石化權證和中遠權證。

無序投機

投資者敢于選擇“賭一把”是基于大量資金開始流入權證市場。根據相關統計，從上周權證板塊再度活躍開始，十天七個交易日之內，權證板塊的成交金額已經突破1470億元。

統計顯示，7月第二周，權證板塊成交共計596億元，而上周的前三個交易日這一數字已經超過800億元。7月21日當日，包括207.45億元的江銅權證成交金額在內的高達401.69億的資金大舉進駐權證板塊，在權證只數減少的情況下，仍創日成交額最高紀錄。同時，各權證均換手率亦超過200%。

王先生指出，他更多的是基于全面的分析與推測，“首先我賭的是認購權證的概念。在經濟回暖的情況下，大宗商品價格回升趨勢確立，這樣作為有正股價格回升依托的認購權證一定會有不俗的表現，至少不會跌?！?

其次，王先生看重短期效應，“上證指數不斷創出新高，而且有繼續上漲的勢頭，短暫回調期間，沒有比T+0更安全的交易模式了?！?

王先生7月22日指出，在中國建筑IPO在即、市場普遍觀望申購規模的情況下，當日進出也是權證火爆的動因。這一點得到中金公司的支持。

王先生的第三個理由是，中報業績以及權證的補漲效應，“江銅權證長期處于折價狀態，江西銅業中報業績預增可能是江銅CWB1上漲觸發因素?！?

值得注意的是，現存的12只權證大部分都是來自藍籌股，其中有色、鋼鐵、能源等占據多數。

從上周三來看，資金仍在大量流入，但長期看，大漲行情不太可能持續，已處于高風險期。

唐永剛警告說：“權證市場經歷了前期低迷，積累了一定的能量，但已經進入無序投機的狀態?！?

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