央行回收流動性“溫柔一招”千億央票“定向”十銀行

近日，本報了解到，央行準備針對十家銀行推出規?？傆?000億元的定向央票，期限1年，利率水平1.5%，繳款日為2009年9月底。這十家銀行中，除了中國銀行，大多是二季度信貸超速投放的幾家股份制商業銀行。

時隔兩年，定向央票這一遏制信貸投放過快的“罰單”被央行再次使用。

雖然此次定向發行的利率同7月9日央行宣布發行500億元的一年期央票持平，并沒有明顯的懲罰意味，但有針對性地抽走多余流動性，還是讓市場嗅出了“警示”味道。

領跑者受“罰”

“我們接到的通知是央行向我們發100個億，其他行就不清楚了?！?月24日，中信銀行行長助理張強接受本報采訪時透露。

接近央行人士告訴記者，此次定向發行主要針對10家銀行，均是5-6月信貸增速過猛的銀行。

中國銀行人士也向記者證實，央行向中行發行450億元一年期定向央票，于9月中旬繳款。民生銀行則證實該行將獲90億元的定向票據額度。

這份名單中還有招商銀行、光大銀行、浦發銀行……不過華夏銀行、恒生銀行、渤海銀行并不在名單之列。

據了解，央行選擇發行對象的標準，主要是參考了商業銀行新增信貸的增長情況，以及資產負債表的膨脹速度。

6月，國內信貸超速“快跑”。

從國有五大行信貸數據來看，中國銀行一馬當先，6月新增人民幣貸款1765億元，農行新增1776億、交行新增1088億元。而這一數據比5月增幅明顯。

而工商銀行和建設銀行的貸款投放總量和節奏相對平穩，6月新增人民幣貸款均未超過800億元。

“這跟我們信貸業務考核方式調整有關，對比以前月度的月末沖高現象，6月我們的信貸投放節奏趨于平穩?！惫ば邢嚓P人員向記者解釋道。

中行則增速明顯，上半年全部新增本外幣貸款在五家國有商行中超過萬億元，達到1.023萬億元，增幅近40%，6月，該行新增人民幣貸款近1700億元，這一數據比5月多出了近1000億元。中行的貸款增幅巨大，與該行年初提出的“擴規模、調結構”戰略有密切關系。

有銀行業人士分析，國有五大商業銀行6月新增人民幣貸款約6055億元，12家股份制銀行則有4200多億元。

12家股份制銀行中，民生銀行信貸增長尤為顯眼，6月人民幣信貸增長超過了1330億元，也是股份制銀行中6月新增信貸超過1000億元的唯一一家銀行。

緊隨身后的是中信銀行，其6月人民幣信貸增長了 850多億元，其后為光大銀行660多億元，招行400多億元，浦發280多億元。

6月票據融資中，民生、中信、浦發新增均在700億元以上。

這幾家信貸增幅明顯的銀行均被央行安排定向發行央票。

至于選擇9月中旬繳款，有銀行間債市交易員告訴記者，央行設計9月回籠資金是為了警示季末貸款沖高。

對于央行今年接下來是否還會繼續發行定向央票，不少市場人士表示，這一切就要看三季度信貸數據，尤其是9月的信貸規模了。

9家股份制存貸比過線

6月，各家商行的存貸比都在飆升，尤其是股份制銀行。

記者了解到，12家股份制銀行中共有9家銀行的本外幣存貸比突破了75%，有4家超過了80%。

其中中信銀行和恒豐銀行的本外幣存貸比均超過84%，深發展、民生銀行緊隨其后。而5家大型國有商行則均未超越這一警戒線，其中交通銀行的本外幣存貸比最高，但也未超過67%。

存貸比是銀行信貸規模擴張的一個重要約束指標，銀監會對存貸比的監管紅線一直為75%。

為緩解銀行放貸壓力，今年年初，銀監會鼓勵銀行業金融機構在防范風險的前提下，加大對經濟發展的信貸支持力度，允許有條件的中小銀行適當突破存貸比。

記者在一些股份制商業銀行的青島、南京、武漢分行了解到，在5月、6月間，這里不少分行的人民幣存貸比就已超過75%。

信貸的非均衡增長及各家商行的策略不同，使得各銀行存貸比出現不同的變化。

一季度，中小銀行普遍存在“貸款難”，其在信貸擴張方面受到國有大行一定的擠壓，很難分享上“鐵公基”等重大項目的蛋糕，存貸比普遍在不斷下降。

一季度末，招行的存貸比為56.60％，較去年末下降6.01個百分點；民生銀行存貸比為71.73％，下降3.92個百分點。

而到了二季度，股份制銀行信貸開始沖刺，從4月起，12家股份制銀行中9家銀行的本外幣存貸比突破了75%，中信和恒豐銀行超過84%。僅光大銀行的存貸比低于70%。

5月份僅有華夏、光大、廣發的存貸比未超過75%。

一位股份制銀行南京分行副行長告訴記者說，今年初該行對分行考核就已淡化了存貸比的約束。多存項目、多貸款、多占市場份額是工作重心。

但二季度存貸比飆升后，股份制銀行的資金運用正在趨緊。

而7月22日，前中國人民銀行副行長吳曉靈的 “要給央行的貨幣政策提供有利空間，如果有朝一日央行提高存款準備金率，大家不要有過多恐慌”的預防針也給了市場信貸政策可能趨緊的信號。

“我們目前沒有收到任何信貸趨緊的通知，7月信貸依然按行原定節奏?！敝行陪y行行長助理張強告訴記者。民生、光大等銀行人士對記者同樣表示。

但面對信貸持續猛增，央行已重啟了央票，財政部也在7月10日宣布暫停部分省(區、市)地方債二期的發行。

交通銀行首席經濟學家連平認為，三季度不大可能出現大的貨幣政策變化，央行會通過公開市場的操作來回收部分流動性。

興業證券首席經濟學家魯政委則表示，在未來信貸政策可能趨緊的預期下，信貸軌跡變得更難預期，不排除各方欲搶在緊縮大限到來之前大干快上的可能性。

三季度尤其是7月的信貸數據可能仍難以讓人猜到答案。

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