高善文：中國經濟進入V型復蘇的右側

經濟觀察網 記者 申興 6月16日，在安信證券2009年中期投資策略會上，安信證券首席經濟學家高善文表示，由于去庫存化的大體結束以及大規模財政刺激政策逐步發效的影響，中國經濟增長率看起來已經擺脫了去年12月到今年年初之間所形成的底部，并進入V型復蘇的右側。

高善文指出，最近幾個月以來，有越來越多的證據表明中國的房地產市場正在全面恢復，這一恢復勢頭的確立，意味著在中期之內以房地產投資為龍頭的投資增長率有望逐步回升，從而使得中國經濟增長率的恢復和回升在中期之內變得更加可以維持，并在這樣的背景之下逐步推動企業部門盈利能力的回暖和改善。

“迄今為止我們所看到的數據說明中國房地產市場正在逐步正?；?，并且有可能進入復蘇和泡沫化比較早期的位置，無論從商品房的銷售增速來看，還是從最近一兩個月草根層面上所顯示的房價上漲情況來看，房地產的銷售和房價的上漲，從經濟適用房一直到高端公寓，這一過程基本可以確認?！备呱莆难a充說，“考慮到中國房地產市場經過2008年的巨幅調整之后，有很強的回避長期趨勢的要求，再加上我們剛才所討論的基本宏觀經濟背景，結論是中期之內地產的復蘇應該是可以維持的，而且泡沫化趨勢有可能已經逐步顯露出來，這一過程有可能從今年四季度開始轉化成為房地產投資的全面上升，所以今年四季度我們看到的將是出口的回暖和房地產投資的復蘇?！?/P>

就股市而言，高善文認為，中國股票市場經過前一段時間的大幅上漲，從估值角度來看可能已經出現結構的泡沫，并在總體估值上可能已經回到合理區間的上限，但由于充沛流動性的存在以及經濟逐步回暖的基本趨勢，看起來股票市場的基本趨勢并沒有出現根本性的逆轉。

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