魯政委：經濟回暖之前不會出現通脹

經濟觀察網 記者 趙紅梅  在5月份主要宏觀數據將發布之前，“滯漲”聲音再起。對此，興業銀行首席經濟學家魯政委認為，5月數據總體預計會呈現“增長乏力、物價止跌”的態勢，但在經濟回暖之前，是不會出現通脹的。

但“市場擔憂“滯脹”的情緒可能在6月5日之后IPO重啟時得到強化。因為IPO重啟可能將誘發貨幣市場利率出現向上的波動，而貨幣市場利率的上升，無疑會進一步強化市場“通脹”角度的預期。 如果出現這種情況，市場配置對象將再度轉向極短保守的超短期品種，而長期品種則受壓。

魯政委認為，在全球經濟真正回暖之前，可能有大宗商品價格超跌后的報復性反彈、也可能會有極短期的波段性震蕩，但絕對不可能出現持續的大宗商品價格上漲，因此全球和中國，“滯脹”都是不可能的。

興業銀行預測， 5月的官方制造業PMI可能回落至50.5～51.5。工業增加值增速預計回落至6.5～7.5%，較上月下降0.3個百分點。物價則持穩，PPI同比與上月基本持平；預計CPI環比仍為負，但同比跌幅較上月縮小0.2個百分點。

“5月份新增信貸預計繼續回落至2500~4500億元，中值3500億元，信貸增速也較上月繼續放緩至29.1~29.9%。其實，即使后續每月平均僅新增3500億元，從歷史角度看，總體也依然是一個相當可觀的量；如果能夠保證進入切實進入實體經濟，仍然可以令我們對經濟增長前景保持相對樂觀?！濒斦J為。

同時， 興業銀行預計進、出口繼續惡化，出口同比增速預計下滑至-26.0~ -23.7%，進口同比增速預計回落至-26.1~ -24.6%，二者同比降速均較上月繼續擴大。 

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