李亦非加盟高雷 對沖基金大鱷國內“錦衣夜行”

經濟觀察報 記者 陳哲 在迎來了原維亞康姆中國區女掌門李亦非后，全球最大對沖基金之一高雷GLG全球資產管理公司（下稱高雷）正低調進入國內。知情人士透露，高雷很可能是與國內機構合資并申請QFII資質。

李亦非到任后，高雷的中國戰略已經在過去幾個月中緊鑼密鼓地展開。5月15日，高雷大老板高特曼也低調現身陸家嘴金融論壇，但其間并未透露詳情。

去年7月，李亦非加盟高雷任董事總經理和北京代表處首席代表。一反在媒體工作時的高調，李亦非對新公司的情況諱莫如深。同時加盟高雷的還有原高盛基金經理人DrissBen-Brahim，原大摩全球證券部主管BartTurtelboom、KarimAb－del-Motal。

金融危機給全球對沖基金業帶來巨大的打擊，高雷可能并不是這個行業來華淘金的先行者，許多低調的對沖基金或者早已通過美林、高盛和德意志銀行等機構，將高成長的中國劃入各自戰略的沙盤。不過國內嚴格的金融監管和匱乏的金融工具，意味著這些另類資本大鱷們可能需要足夠的耐心。

低調進入

被任命為高雷資產管理公司中國董事總經理的李亦非此前從未涉水過基金行業，如果非要說有關系，那就是她的丈夫系中國風投界 “教父”級人物——信中利投資老總汪潮涌。

不過李亦非在媒體行業享有盛名。過去10年間，她將全球最大的媒體集團維亞康姆引入中國，使MTV的24小時中文頻道成功落地廣東，并將MTV頒獎盛典系列打造成知名娛樂品牌。

早年出身武術明星的李亦非，去年7月離開維亞康姆前還曾供職于聯合國公共信息部、紐約專業的律師事務所、博雅公關公司。

這一次，李亦非選擇了對沖基金。

“原來我做媒體、做娛樂，是在跟人打交道，而基金是在跟無形的市場打交道?！崩钜喾钦f，這是個“新鮮的行業?！?

或者受資深投資人汪潮涌的影響，李亦非對基金業已是耳濡目染。此前，李亦非認為，中國在獨立資產管理方面約有4500億美元的規模，而國際上僅對沖業就超過2萬億美元，隨著GDP的增長、養老和社保制度的完善，國內的巨量儲蓄將成為對沖基金等另類資本的富礦。

在業內人士看來，李亦非的首要任務，可能還是要通過其豐富的經驗，將高雷帶進中國市場。

據悉，高雷老板高特曼不久前到中國，還曾于上周末現身陸家嘴金融論壇，但其這一過程又極為低調，只在媒體上就對沖基金行業做出謹慎評價。

作為國際上最為傳統的對沖基金，高雷在本次金融危機中備受考驗。全球市場上大約有1萬只另類基金，其中的前100名控制并管理著全球近75%的行業資產。但金融風暴刮走許多小型資產管理公司，近1500家對沖基金資產管理公司關閉。

總部位于倫敦的高雷管理的資產高達250億美金，投資策略也趨向多元化，旗下有歐洲多空基金、全新市場基金以及全球礦業基金。但在2008年初，高雷公司受到巨大的打擊，股價重挫近40％，截至當年4月底，高雷的基金凈值加權平均下跌7％。

搶灘新興市場

不過最壞的時候似乎已經過去。自去年4月以來，高雷似乎開始恢復。它新近贏得了運作30億美元的委托，盡管收費結構較正常水平低，但其業績在回升。

知情人士透露，高雷未來進入國內后，很可能是成立資產管理公司。而具體的戰術——與國內機構的合資及申請QFII資質，都將是其不錯的路徑選擇。

對他們來說，中國這一新興市場最大的挑戰是其嚴格的監管。對沖基金向來名聲不佳，1997年亞洲金融危機和本次金融危機都被視為對沖基金的“搗亂”。

一直以來，中國管理層對它謹慎有加。況且，中國初級的金融市場本身設置在其面前的障礙，就包括人民幣自由兌換、QFII審批等。目前，外資機構一般職能以合資形式成立共同基金，而非對沖基金。

不過，高雷作為對沖基金行業少有的幾家上市公司，在這方面應該有著豐富的經驗。李亦非亦在早些時候表示，規范對這個行業的監管是好的發展方向。

高雷們面臨的另一個挑戰是，國內金融工具匱乏，而這是讓喜歡駕馭各類金融及衍生工具的對沖基金們無奈的。不過，新的跡象正在出現。5月20日，中國期貨業協會會長劉志超在一次會議上表示，股指期貨推出的時間會加快。

當然，本土對沖基金的成長也將成為高雷們的一個阻礙。國內一些公共基金的明星們已經在對沖領域開始了一些嘗試。

曾在過去近十年中負責工銀瑞信和湘財荷銀基金投資業務的江暉，從2007年開始擔任北京星石投資顧問有限公司總經理和投資總監。截至2009年4月，星石公司已經與華潤深國投信托、中信信托合作發行了12期證券投資集合資金信托計劃。

“雖然國內沒有對沖工具，但我們考慮以類似的收益以及配比的方法來做這個產品，現在兩年下來了，也初步實現了這么一個目標?！苯瓡熣f。

• · 中投任命“海歸”擔任對沖基金業務掌門人 　|　 2009-11-13
• · 美對沖基金呈現復蘇跡象 　|　 2009-11-03
• · 華爾街最大對沖基金丑聞 拉賈拉特南將清盤 　|　 2009-10-22
• · 對沖基金脫險之謎 　|　 2009-10-22
• · 回歸IT 唐駿出任金和軟件董事 　|　 2009-09-10