三家期貨公司“出事” 新品種觸發第三輪整合潮

經濟觀察報 記者 蔡志杰 限時3月底前整改的青島弘信期貨經紀有限公司（下稱弘信期貨）日前命運仍懸而未決。接近該公司的人士稱，整改將在4月20日將有定論。

弘信期貨并不是特例，一場地方性期貨公司危機正在顯露。今年3月以來，中國期貨業協會首先披露四川嘉陵期貨經紀有限責任公司 （下稱嘉陵期貨）被證監會吊銷期貨牌照。4月1日，黑龍江天琪期貨也被爆要求整改。

“事故”頻發

與弘信期貨資本金不達標不同，天琪期貨勒令整改的原因是出現透支交易，而嘉陵期貨則因占用客戶保證金停業整頓后，最終被吊銷牌照。

天琪期貨已經算不上嚴格意義上的地方性期貨公司。去年8月，隨著中建投證券的加盟，80%的絕對控股權讓業內普遍認為天琪最終將移師深圳。今年3月21日深圳營業部的隆重開業。

能否從東北的地方性公司向全國性公司轉變，深圳營業部意義重大。但一切都在4月1日黑龍江證監局一紙處罰化為泡影。依據黑龍江證監局披露信息顯示，在共檢查的8名客戶合計44天的成交記錄中，發現有3名客戶在去年3月至12月期間共有5天存在盤中透支交易行為。

處罰書要求天琪期貨立即停止盤中透支交易行為，同時要求3個月內，暫停為客戶開立新賬戶。

“三個月不能開立新賬戶和關門沒有兩樣。沒有開發業務渠道，營業部核算虧損已成定局。在后續分類監管評級時肯定也會影響其打分，包括CTA、境外業務的開展等?！睒I內人士稱。

天琪期貨表示正積極整改，而嘉陵期貨已經沒有補救機會。

3月10日，中國期貨業協會發布公告稱，嘉陵期貨已被中國證監會注銷期貨經紀業務許可證，協會也對嘉陵期貨進行清零。

這個因挪用客戶保證金8000萬元、停業整頓長達5年之久的地方期貨公司，終于還是沒有找到接盤者，而成為今年第一家退市公司。

“事實上，地方性期貨公司在客戶的拓展上具有相當的優勢，但在激烈的競爭環境下，因并不具備相當的實力很可能顯得過于著急，這也是出現問題的原因之一”。

第三輪浪潮

申銀萬國研究員孫健則認為，“鋼材期貨正式開啟除了影響到價格，對整個行業影響也顯而易見”。

根據上期所統計數據，鋼材期貨模擬測試首日排名前15名的期貨公司成交和持倉排名中，一些地方期貨公司及平日不太受關注的期貨公司赫然上榜。

徽商期貨、成都蓓特、方正期貨等內陸地方獨攬性期貨公司均排在成交前五。最早開展鋼材期貨的原蘇州商品交易所總裁顏羽率領的東吳期貨排名第六。

北京中期總裁母潤昌表示，“依托新品種上市來搶占尚未瓜分的新客戶陣地，在當地廣泛開拓客戶，顯然是他們未來發展的方向?！?

方正期貨今年以來客戶量激增，截至3月，新開發機構客戶超過200個，個人新開戶帳戶超過1100個。方正期貨總經理嚴若中稱，有一個主推的優勢品種顯然是以后期貨公司傲然群雄的必然之路。

孫健指出，目前宏達集團控股的國際期貨即屬于全能型公司，全國布局優勢凸顯；財通證券控股的永安期貨占據浙江市場，東海證券全資公司東海期貨著眼江蘇市場，中糧集團旗下中糧期貨則主做農產品。

母潤昌表示，近年來隨著新品種上市的預期以及國家政策的調整，期貨業版圖已經經過了兩次大的變革，分別是2004年券商的介入和后來的國資改革，要求國有企業剝離主業以外的資產。

根據公開資料，在全國162家期貨公司中，股權變更的已達120家。

隨著外資、上市公司、信托等實力機構也開始競相介入期貨公司，不少期貨公司面臨著或放棄結算資格、或放棄股權的尷尬境地，期貨公司的市場份額將受到沖擊和積壓?！斑@很可能成為期貨業版圖變革的第三輪浪潮?！蹦笣櫜Q。

“從國外經驗看，兼并收購往往是期貨公司做大作強的一大利器。注冊資本僅滿足最低標準 （3000萬元）的公司將逐步被整合并退出市場?！睂O健稱，“新一輪期貨公司變局為優質期貨公司拓展將于提供了難得機會?！?

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