金價飆升預警：危機可能惡化(2)

其主要原因歸結為美國“零利率”時代的到來引發的一場全球性的 “降息浪潮”。在歐洲及其他國家經濟持續惡化的情況下，人們對貨幣的信心急劇下降，從而引發了對價值穩定具有保值功能的黃金的偏好，規避貨幣信用危機而更多地青睞黃金現貨。這也是近期黃金出現與美元同漲同跌的主要原因。

預示危機可能惡化

“金融危機還沒有真正的開始！”大福證券中國業務部主管潘鐵珊對本報稱，黃金價格飆漲表明金融不穩，而持續上升的黃金價格，證明金融風暴還沒有結束，“最惡劣的狀況還沒有來”。

潘鐵珊認為，雖然各國救市舉措仍在不遺余力進行，美國政府將投入巨額資金以期早日結束次債危機并復蘇經濟，但因為資金衍生出來的問題太多，結果很可能使通貨膨脹重新抬頭。

而市場高度期待的銀行業救助計劃也令人大失所望，近期公布的一系列令人擔憂的經濟數據仍然凸顯出目前經濟下滑的嚴峻形勢。這也使得避險資金再度青睞黃金期貨，促其上升。

歷次金融危機的教訓表明，金融危機最可怕的就是由于信貸緊縮和信貸質量降低，進而產生流動性消失、壞賬、呆賬急劇增加并導致鏈式反應，最終導致整個金融體系的崩潰。

“目前美國政府采取了積極的金融機構救助方案，一定程度上遏制了信貸緊縮和流動性消失問題，但是信貸質量下降和失業率快速增加并導致呆賬、壞賬劇增的可能仍然存在?！眳菎槏槺硎?，由于金價起到了新一輪金融風暴下保值避險的功能，則金價的持續高漲很可能預示著美國將出現第二波金融危機——銀行業的倒閉浪潮，進一步延長美國經濟衰退時間。

據一位從業10余年的資深香港黃金貿易場交易員分析，金融危機與黃金價格的關系密不可分，經濟危機的發展將由次貸危機引發金融市場危機，并影響到實體經濟和大宗商品市場；而黃金市場的獨自飆升則很可能預示著金融危機的進一步惡化。

“而進一步惡化的市場表現是，黃金一枝獨秀，擺脫了大宗商品的商品屬性及各種信用貨幣的影響，獨自上漲?！痹摻灰讍T稱，黃金獨自飆升的背后，預示著全球各國流動性危機即將來臨，即各國為增加流動性刺激市場，在通貨膨脹上升的情況下減息，各國紙幣呈現“負利率”化，與此同時，美元債務危機引爆、擴大，金價以驚人的速度上漲。

美國30年長債茲息率走勢已經呈V型拉高走勢，潘鐵珊解釋說，從指標來說這就是一個美元債務爆發的體現。

中信建投期貨朱遂科認為，盡管美國參眾兩院的談判代表最終就7890億美元的經濟刺激方案達成正式協議，但該方案仍未闡明如何對不良債務及資產定價。其中的融資問題也存在很大爭議。

據彭博社報道，次貸危機以來美國政府的一攬子刺激措施將使美國解決金融危機的總成本達到9.7萬億美元，這將創造新的歷史紀錄，而這一數字已經相當于美國全國房貸總額的90%之多，超大規模的注資將產生對美元的信用危機。

業內專家普遍認為，在當前金融危機以及金融市場動蕩不安的大背景下，黃金的保值避險功能得到充分體現。這也使得資金大舉涌入金市尋求避險，將進一步推動金價上漲。

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