銀行涉水多深？紹興企業資金鏈危機追問
經濟觀察報 記者 陳哲 紹興企業資金鏈危機波及銀行。
10月20日，浙江紹興縣把該縣經濟形勢和企業解困工作情況通報會場，搬到了省會杭州。18家杭州地區銀行和5家寧波地區銀行，被縣里召集在一起，政府希望他們能夠穩定對華聯三鑫等困難企業的放貸。
隨著地方政府的強力介入，一些陷入困境的紹興紡織企業，通過重組、土地變性抵押等方式獲取資金維持周轉。但對銀行而言，繼續對前景不明的企業放貸，無疑是一個棘手的抉擇。
回溯紹興銀企雙方的發展路徑，可以顯而易見，這一困境積累于好年景里，銀行對這些“高信用資質、大規?！逼髽I大肆擴張的種種寬松之舉。
銀企利益綁定
紹興縣副縣長孟柏干在20日的通報會上介紹，該縣4家資金鏈斷裂的企業：華聯三鑫、江龍印染、五環氨綸、金雄集團，賬面負債高達146億元，其中銀行類負債113億元，涉及33家企業的69億元擔保額。
本報獲取的數據顯示，至9月末，紹興全縣金融機構存貸比為69.8％，比年初下降6.1個百分點；存款余額815億元，比年初增長178億元；貸款余額為567億元，比年初增加85億元。貸款增加額度不到存款增加額的一半。
“近幾個月，銀行抽貸多，更是嚴重影響了少數企業正常的資金周轉和產能發揮，”一位紹興縣政府官員說。
而華聯三鑫，正是他所言“少數企業”的代表。據此前《上海證券報》的報道，今年年初，華聯三鑫有銀行借款93.55億元，涉及工商銀行、中國銀行、農業銀行等18家各級銀行。
數位浙江銀行業內人士確認，工行和中行的貸款額度為最多，其中工行的貸款數，估計在20億元至25億元之間。
本報獲悉，自年初以來，華聯三鑫陸續被各家銀行回降貸款約27億元，其中到期項目貸款12.5億元，凈減少貸款13億元（含信用證）。
此時，為了讓華聯三鑫等陷入困境的企業能夠在注資之后繼續運營，穩定信貸，成為地方政府救市的重中之重。
早在今年8月份，紹興縣就開始在多家銀行之間極力斡旋，要求各銀行在轉貸時，對因外貿環境惡化而遭遇困難的企業，手下留情。
10月9日，由浙江省政府牽頭，在杭州召開省級銀行協調會，重點討論華聯三鑫重組問題。
13日，紹興縣委縣政府又召開銀行行長會議，希望銀行“不隨意撤貸、不附加擔保抵押條件、不增加企業貸款負擔”。
這“三不”請求，在此后的大小會議上屢被提及?！翱h里希望銀行對各家企業的貸款恢復到年初水平。就怕資金緊張的問題層層傳導。目前的工作，就是要把風險控制在問題企業這一層面上?！鼻笆鼋B興縣官員說。
其實，這類救市之舉，在紹興縣內屢見不鮮。
例如，擁有7家上市公司的楊汛橋鎮，針對浙江加佰利集團資金鏈斷裂危機，由政府主導、多家企業出資2900萬元成立新公司，以便為加佰利注入新的銀行信貸。
又如對于浙江展望集團的救助，政府承諾將其名下的400畝工業用地變為商業用地，進一步加大抵押貸款額度。
整個救市的過程，無疑通過更高的杠桿，將銀企的命運更為緊密地勾連在一起。
深陷擔保圈
但對銀行而言，繼續放貸，意味著將新的雞蛋，置于累卵之上。
紹興企業之間的擔保、互保、反擔保關系千絲萬縷，涉及的銀行也從省行、市行到縣行，從本地到外地，數目眾多。企業客戶的資產狀況和擔保情況到底如何，很多銀行并不十分了解。
一個可供參考的例子是，今年8月4日，某銀行在紹興縣政府的協調下，為資金鏈已然斷裂的江龍印染提供1億元轉貸，但這筆錢一打到江龍賬上，立即被其資金黑洞吞噬。
此刻，關于更多當地企業資金鏈緊繃的消息傳來，許多深陷擔保圈的銀行，已成驚弓之鳥。每一個有關客戶資金鏈的負面消息，都可能令銀行將口袋驟然收緊。
“這兩個月，放貸員都成了熱鍋上的螞蟻，一家一家地去企業明察暗訪，天天都上報風險備忘錄?！币晃划數劂y行業人士說。
據悉，一些外地商業銀行雖并未對問題企業或直接擔保企業停貸，但卻收縮了與擔保企業相關的第三方企業的貸款。
“銀行在貸款風險管控上的漏洞，同時也暴露出來了”，一位紹興縣駐華聯三鑫工作組成員說，“很多企業生產經營早就不正常了，銀行卻沒有覺察?！?/P>
對此，一位中行紹興分行人士表示，按照規定，銀行做擔保貸款，定價比較復雜，其依照的指標包括：國家信貸政策、第一還款來源企業（即被擔保企業）和第二還款來源企業(即擔保企業)的信用等級、給銀行帶來的回報、忠誠度等諸多方面。
“但實際情況是，基層行主要看重第一還款來源企業的綜合狀況，而對第二還款來源企業的考察，則放在次要位置?！痹撊耸空f，正是因為“對老客戶手松慣了”，銀行面對突如其來的變化，顯得驚慌失措。
還以華聯三鑫為例，在炒期貨爆出資金鏈危機之前，該公司是各家銀行追逐放貸的對象?！胺旁谝郧?，華聯三鑫對于幾千萬元的貸款根本不入法眼?！睌滴唤B興銀行界人士說。
據前述中行紹興分行人士回憶，前些年，一些當地大企業老板提出，希望當地銀行以競標形式出示各自能夠提供貸款的額度和利率，以便于企業作出選擇貸款行的決定。由于銀行間業務競爭激烈，竟有不少銀行委身其中。
而銀行界似乎頗有苦衷。
一位建設銀行紹興分行人士說，上半年信貸政策緊縮，銀行業績壓力頗大。對于擔保貸款業務，各家銀行之間自然展開競爭。另一方面，由于地方政府也希望銀行在目前的形勢下，更多地支持企業發展?！叭龓樵?，很多問題就被掩蓋掉了?！?/P>
“飲鴆”信用證
相比于長期抵押和擔保貸款，另一項短期融資手段，亦讓銀行在實體經濟的風險中涉水愈深。
今年貨幣緊縮政策定調之后，尋找銀行貸款以外的資金來源，幾乎成為沿海地區大部分企業的當務之急。
在紹興當地，很多大型化纖企業從銀行開出短期信用證后，通過大量進口PTA，然后以大大低于買入時的價格，將PTA在國內市場迅速出手，以套現補充流動資金。
一位熟稔PTA產業鏈的人士為記者描述了套現的脈絡：如一家化纖企業，只需5萬噸PTA用于生產，但其進口了10萬噸產品，在銀行開了3個月的信用證。超量的5萬噸PTA，還未等現貨靠岸，已被該企業在國內以低價轉手賣掉。
而千瘡百孔的江龍印染，正是這一短貸常用手法的玩家。起先，江龍通過直接向銀行申請開證巨量套現，后來銀行察覺其中風險后，對其斷貸。江龍又以借信用證、代理等方式繼續冒險融資。
記者從紹興當地銀行界獲悉，今年以前，一份PTA信用證期限為90天，如果到期后企業未能按時還款，又可通過90天的海外代付業務，進一步延長融資期限，即業內俗稱的“3+3”模式。年后，一些銀行為降低風險，將海外代付的期限縮短為1個月。
而獲得信用證開證的資格，只需申請企業提供一份國際貿易買賣合同，并繳納占融資總額10%~20%的信用證保證金即可，銀行風險敞口達到80%~90%?！皩τ诶峡蛻?，保證金可降低甚至全免?！?/P>
毫無疑問，利用PTA信用證套現，進一步放大了紹興企業的金融杠桿。
宏觀形勢好時，這些企業利用信用證套現來賺股市、房市里的快錢。今年，金融和出口市場形勢均急轉直下，套現資金一般被企業用于維持運營。
但在產品下游需求持續萎靡的大環境下，套現行為也只是飲鴆止渴。
“產品賣不出去，設備運轉又不能停，企業只能通過不斷套現，以新債還舊債。像吸毒一樣，一旦被停止開證，企業立即被勒緊了脖子。而企業破了產，銀行自然血本無歸?！鄙鲜鯬TA行業人士說。
一位中國銀行紹興分行國際結算業務人士坦陳，對于這種信用證融資，銀行心知肚明?！暗珖H信用證屬于貿易授信，為銀行的表外業務，風險相對較少，本身并不違規?！?/P>
另一方面，銀行向企業收取保證金、開戶費、承兌費、結匯收入，獲利頗豐?！百J款放不出去，做大中間業務收入，成為基層行沖業績的最佳途徑，”前述建設銀行紹興分行人士說，“畢竟我們也有業績壓力?！?/P>
- · 中國股市險在何處？ | 2009-08-13
- · 股市為什么破位下行？ | 2009-08-13
- · 美不干膠巨頭被判罰金兩倍于行賄獲利 | 2009-08-13
- · 《竊聽風云》成股民教材 基金公司組織集體觀看 | 2009-08-12
- · 2009年最佳雇主排行榜出爐 電信業金融業領跑 | 2009-08-12
經濟觀察網相關產品
