基調轉向“力保增長”（1）
| 1 | 2 |
經濟觀察報 記者 康怡 孫健芳 張斌 張斐斐 “保增長”已成為第四季度經濟運行的總基調。根據10月20日國家統計局公布的經濟運行數據，中國前3季度GDP增速為9.9%，5年來首次減至個位數。
經濟下滑趨勢已在所難免。隨著10月17日國務院常務會議上提出繼續保持經濟平穩較快增長，并出臺“針對財稅、信貸、外貿”的十項政策措施。10月22日 財政部、國家稅務總局聯合發布房地產“救市”新政，吹響了新一輪“保增長”的號角。
經濟學家普遍預期，保增長基調將維持很長時間。
GDP個位數再現
在各類的研究報告中，對這一季度中國經濟下滑的描述普遍多了一個定語，就是“顯著”二字。數據顯示，第三季度經濟增速比二季度放緩1.1個百分點?；剡^頭看，五個季度前，中國經濟就開始在走下坡路，只是這個季度走下坡的速度更顯急促。
光大證券首席宏觀經濟學家潘向東表示，“GDP增長放緩主要是由于之前推動我國經濟保持高速增長的‘兩駕馬車’——出口和投資增長都已出現下滑?！?/P>
由于全球經濟下滑帶來的外需疲軟的影響，9月出口增幅比7月回落5.4個百分點，比去年同期回落1.3個百分點。
外需縮減的時候，內需也表現乏力。中金公司報告顯示，1-8月房地產投資增速大幅下滑，8月份單月增速已降至18.9%，為近3年以來最低，9月份這一數字被預計將繼續下滑。
相對于上述兩架“馬車”的不盡人意，消費則要顯得平穩一些。國家統計局周二公布的數據顯示，前三季度社會消費品零售總額同比增長22.0%，表面看來，名義消費增長，且CPI下降，似乎實際消費在增長、內需在轉好。
不過，潘向東認為，“以此來判斷內需的好轉還為時過早?！彼J為CPI存在被低估的可能性。
中金公司經濟學家邢自強也表示，消費數據的增加并不代表老百姓消費的增加。如果將社會消費品零售結構分解來看的話，在各類社會消費品中，“消費增長速度靠前的石油及其制品以及汽車這兩類的占比就達到50%左右，而這些主要消費對象是在政府，而非個人?！?/P>
國金證券的宏觀分析師王曉輝也提出此次公布的消費數據有可能被高估的質疑?！澳壳暗南M存在低端化的傾向，而由于利潤微薄，低端產品的漲價幅度可能大于高端產品，導致消費名義增速表現強勁?！?/P>
通縮抬頭
兩個月前，國內學者對于通脹的判斷與中央一保一控的基調還是完全一致，認為要繼續觀察,并提出要防范通脹出現反彈。
只不過，一場始料不及的全球經濟金融震蕩席卷全球，連日來，盡管美聯儲等各國央行多次降息和大規模注資，也不能緩解市場流動性不足的問題。此時，大洋彼岸的中國，困擾中國經濟多時的通脹問題也在這個大環境中開始變弱?！巴洸辉偈菃栴}”的論點開始在各種場合響起。
此次公布的CPI的數據也支持了這樣的宏觀論調。國家統計局10月21日公布的數據顯示，9月份CPI同比上漲4.6%，這是自今年5月份以來CPI同比增幅連續第五個月回落，也是自去年7月份以來CPI的最小月同比增幅。
食品價格、特別是豬肉價格增幅的回落，被看成是CPI回落的重要原因之一，潘向東認為今年下半年由于農業生產的快速增長，由食品價格上升引起的結構性通脹將繼續減弱。
伴隨著CPI的下行，9月份PPI（工業品出廠價格指數）也開始進入下行軌道。
相關數據顯示9月份PPI增幅比上月回落1.0個百分點，這是自去年7月份以來PPI同比增長率首次出現回落。同時，CPI與PPI之間的剪刀差由8月份的5.2個百分點降至4.5個百分點。
國金證券宏觀經濟分析師王曉輝認為，全球經濟放緩，原油等大宗商品價格的下降已經成為必然，“9月PPI回落是對國際大宗商品價格回落的滯后反應?！?/P>
中信證券首席經濟分析師諸建芳認為從9月份開始，PPI將開始進入快速下降階段。
在目前這種情況下，這種雙降格局將會繼續延續?！叭蚪洕掷m衰退將帶來總需求減少，國際原油價格將呈現趨勢性下跌，受此影響，PPI將繼續回落?？傂枨蟮奈s也導致CPI繼續回落。未來秋糧的豐收將穩定糧食和食品類價格，從而對穩定CPI起很大作用?！迸讼驏|表示。
“我們真正開始擔心的是通縮?！蓖鯐暂x說。
中金公司首席經濟學家哈繼銘也表示，短期來看全球都面臨著通縮的壓力，油價這么繼續跌下去，中國的PPI也會出現負增長，從而出現通縮。
定調“保增長”
針對10月17日的中央經濟會議，中信證券的諸建芳認為此次工作會議已經將經濟基調完全轉向了 “保增長”，而且，對政策實施的緊迫性也有了明顯的提升。
而就在剛剛過去的2008年的前三個季度，中國經濟基調也經歷了一個季度一種基調的變化頻率，從 “雙防”到“一防一控”，再到“一控一?！?，直至今天的全面“保增長”。
不過，隨著全球經濟進一步走弱，“保增長這個基調至少要保持至少兩年的時間。因為經濟衰退都是有一個周期的，不太可能一下子就上來?！眹倚畔⒅行慕洕鷮W家梁優彩表示。
哈繼銘認為中國現在才處于這次危機的第二個階段，“第一個階段是金融危機，第二階段是信貸危機，第三階段就是實體經濟萎縮”，他說。
| 1 | 2 |
- 英國經濟16年來首現負增長 | 2008-10-27
- 國務院批復新增8000億鐵路投資刺激經濟增長 | 2008-10-25
- 基調轉向“力保增長” | 2008-10-24
- “溫十條”保增長 | 2008-10-24
- 深發展08年三季度凈利潤增長77% | 2008-10-24
