建信優勢動力股票型基金：在多重創新下發揮封基優勢

經濟觀察網訊 見習記者 王玉 引入多項創新機制的新年首只股票型基金一經推出，即獲得了投資者的廣泛認可。在建信優勢動力股票型基金發行之際，該基金的產品設計負責人，同時也是建信基金公司的創新發展部總監——李賢彬先生介紹了這支基金的設計思路以及創新理念。

此次建信基金公司推出建信優勢動力股票型基金的主要設計思路是什么？

李賢彬：眾所周知，前幾年，隨著開放式基金的不斷發行，封閉式基金逐漸被“機構化”和“邊緣化”，封閉式基金產品邊緣化、高折價等問題困擾著封閉式基金的發展，影響了投資者對封閉式基金的投資熱情，但通過我們對美國封閉式基金的最新發展的研究，發現封閉式基金仍然是大有發展潛力的，原因在于封閉式基金有著自己所固有的一些優勢，比如基金規模比較穩定、投資類別更為豐富等。

基于這種研究，我們在設計封閉式基金時引入了多重創新。一方面，要能夠充分發揮傳統封閉式基金的固有優勢；另一方面，又要能夠盡量克服傳統封閉式基金的一些劣勢，解決長期存在的一些問題，比如治理結構的問題、激勵機制的問題等。因此，創新是我們這次設計的主題，力圖通過多重的創新，設計出比較完善的基金產品，為投資者增添一個很好的投資工具。

建信優勢動力基金相對傳統封閉式基金，它的創新主要表現在哪些方面？

李賢彬：在產品設計中，建信優勢動力基金引入了多重創新的制度和機制，我們的設計理念就是力求最大程度保護投資者的利益。

首先，該基金為了避免封閉式基金發生長期高折價的情況，設計了“救生艇條款”，規定基金運作滿一年之后，如果連續60個交易日折價率都大于15%，則本基金將召開基金份額持有人大會，審議將該基金轉換為上市開放式基金（LOF）。

其次，創新還表現在“盈利上市”的模式上，即在基金合同生效后，必須在基金份額累計凈值達到1.20元或基金合同生效六個月以后才能上市交易。這一上市條件表明了我公司管理基金的信心，同時也能夠使投資者的利益得到最大限度的保護。

在基金管理費率上，建信優勢動力基金費率較傳統的封閉式基金有所降低。該基金上市交易前的年管理費率為1％，上市交易后的年管理費率為1.25％，而目前傳統封閉式基金和開放式基金的管理費率一般為1.5%。

為增強管理人積極性，該基金還設置了業績報酬條款。在滿足基金合同約定的條件后，從基金成立后第二個自然年起，基金管理人按當年的年平均基金資產凈值提取0.5％的業績報酬。

在投資者關心的收益分配問題上，我們采取了“高分紅”措施：在符合相關條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，最少為1次，全年分配比例不得低于年度可供分配收益的90%。

此外，該基金運作將更加透明，在基金成立2個月后，將現行每周公布一次基金份額凈值改為每日公布基金份額凈值。

建信優勢動力基金具有哪些優勢？

李賢彬：它的優勢主要表現在兩方面：一方面，建信優勢動力基金作為封閉式基金，其資金使用率可提高到100%，基金資產利用效率會更高。尤其是在行情來臨時，可以將資金全部投資于股票，從而可能獲取更高的投資收益。

另一方面，它能夠最大程度保護投資人利益。大家知道，高折價率是困擾現有封閉式基金的一個難題。在設計中，我們引入多重創新機制，包括治理結構、激勵機制、信息披露等，力圖使該基金的折價率能夠得到有效控制。因此，可以說，該基金吸取了開放式基金與封閉式基金各自的一些優點，創新使其更具優勢。

建信優勢動力基金產品的選股策略是什么呢？

李賢彬：我們的選股策略特點可以簡單地概括為“雙向動力，精選個股”，包括兩個方面。一方面，我們將重點選擇具備內生性成長動力的優質上市公司，為投資者尋求可提供穩定收益的投資對象；另一方面，本基金還將選擇具備外延式擴張動力的優勢上市公司，主要關注那些具有整體上市、大股東資產注入、并購重組、產業整合、資產置換等潛質的上市公司，力爭為投資人謀求超額投資回報。

總體而言，本基金奉行“成長與價值相結合”的選股原則，即選擇具有良好內生性成長動力或外延式擴張動力、而且價值被低估的優勢公司進行投資，為投資者獲取長期且穩定的投資收益。

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