余永定：特別國債將會對貨幣和資本市場形成嚴重沖擊

經濟觀察網訊 中國前貨幣政策委員會委員余永定發表文章稱，如果財政部向公眾和金融機構發售特別國債，將對中國目前的貨幣和匯率調控體系及中國的貨幣市場和資本市場形成嚴重沖擊，管理層應綜合考慮其對宏觀調控的影響。

余永定在《中國證券報》上的文章中并未詳細說明會有何種沖擊，只是表示，如果外匯投資公司發行2000億美元的特別國債，粗略統計，相當于過去4年來提高存款準備金率10次（每次0.5個百分點）所凍結的流動性。

據《中國證券報》此前引知情人士的話報導，作為外匯投資公司啟動資金的特別國債發行規模相當于2,000億－2,500億美元，并將分4－5次發行，期限7年左右。

余永定還建議，在中國成立類似新加坡GIC類型的公司，公司的目的是改善外匯儲備管理水平，分散風險提高收益率，與對沖過剩流動性的問題毫不相干。

不過余永定也認為，目前中央銀行的對沖操作已難以為繼，或不久的將來將難以為繼﹔并稱，中國面臨的真正選擇是：讓人民幣升值還是繼續對沖。

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