中資券商擔心IPO肥水外流

經濟觀察網訊 “外資券商必然會進來，這是趨勢?！狈▏S迪阿國際金融公司總裁吳亭亭這樣來評價中美戰略經濟對話會議上達成的對外資券商放開的協議。

在日前結束的中美戰略經濟對話會議上，中國同意在今年下半年取消對外資券商進入中國市場的禁令，恢復向證券公司發放營業執照，其中包括合資企業。在第三次中美戰略經濟對話前，允許外國證券公司擴大在華業務，包括經紀、交易和基金管理，但目前達成的只是框架性協議，沒有具體的實施細則。

“一些好的公司，如美林、高盛，他們早就進來了，他們既是投行也是券商?！眳峭ねふJ為：“只要自身水平很高，能夠提供比較高的技術，門檻不是障礙?！?

吳亭亭介紹說，目前維迪阿國際金融公司在深圳和巴黎設有辦事處，將來首先會考慮在北京增設辦事處，而公司進入中國市場的業務將在幫助國內企業海外上市、上市公司之前的并購、未上市之前公司的并購幾個方面。

2004年12月2日，高盛集團宣布與北京高華證券合資組建高華證券，國內券商再度面臨國際巨頭的強大競爭壓力。加上此前的中金、中銀、華歐國際、長江巴黎百富勤和海際大和證券，國內合資券商已達6家。不過，此后瑞士銀行集團重組北京證券、JP摩根就收購遼寧證券部分股權以及瑞士信貸第一波士頓和湘財證券的重組均陷入僵局，中國證監會更是在2006年年初暫停了合資券商項目的審批。

有人認為，目前很多外資券商進入中國證券市場的最大目的就是拉動國內企業到海外上市，這是國內券商最不愿意看到的，也是有關部門不愿意看到的。

在吳亭亭眼中“境外上市是企業來決定的，融資成本是多少，政府不能決定?！币簿褪钦f企業上市是一種市場行為。

“這絕對是他們的強項?！逼桨沧C券市場管理部胡秋分析說。她認為，幫助國內企業海外上市，國外券商有他們的優勢，而國內券商要承接這樣的業務，首先是要設立分支機構，還需要熟悉當地上市的業務，而目前只有中金和招商證券有海外分支機構。所以在這個業務上國內券商沒有優勢，但國內券商比較熟悉國內市場，這又是國內券商的優勢。

“短期來看壓力不大，長期來看還是有壓力的?！彪m然有業內人士認為，2006年以來的大牛市讓大小券商都不缺資金和人才，國內券商對外資的進入不再擔心，但胡秋還是承認，券商業務開放后對國內券商還是有一定壓力的?！皣馊痰姆兆龅煤?，尤其在風險控制方面要強很多，國內券商在風險控制則要弱很多?！?

不過，胡秋認為，國外券商業務開放后，國內券商也可以學習到國外券商先進的東西，而國外券商也可以慢慢熟悉市場，最后的局面是大家都進步了。

國泰君安證券業研究員梁靜也表示，如果短期內全部開放，則對國內券商不利。但是，如果適度開放，證監會可能會扶持大券商，加快優質券商的創新力度、上市步伐，這反而有利于提升行業的競爭力。(作者:楊雪婷 來源:北京商報) 2007年5月29日

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