巨田證券張云昆：上調印花稅治標不治本

經濟觀察網訊 巨田證券研究所所長張云昆認為印花稅稅率上調體現出管理層不希望股市漲得太快的意圖，這是又一個給股市降溫的明確信號。

不過張云昆表示上調印花稅稅率雖然加大了投資者操作的成本，但在大牛市之下，個股動輒連續百分之十幾或者幾十的上漲，增加的2‰成本幾乎可以忽略不計。

隨后他指出，管理層一再動用宏觀調控手段來給股市降溫卻收效甚微，包括本次印花稅上調也是治標不治本。因為目前問題的根本在于流動性過剩引發的資產膨脹，這種膨脹必然會體現為資產價格的上漲，從而也會推動股市的持續走高。

而上調印花稅稅率只是抑制投資者頻繁操作，對于資產膨脹并無影響。

對于后市，張云昆認為印花稅稅率的上調短線將對市場產生較大的負面影響，但從中長線來看，股市依舊會走高，因為流動性的過剩以及人民幣進一步升值的預期將刺激熱錢繼續留在中國股市，這會推動股市上揚。（EEO整理）　

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