公司債改革下半年將有重大突破

在去年的全國金融工作會議上明確提出，要“加快發展債券市場、擴大企業債券發行規模、大力發展公司債券、完善債券管理體制”。而今年“兩會”期間，溫家寶總理在政府工作報告中又一次明確提出要大力發展債券市場，推進債券發行制度市場化改革。

上述權威聲音為今年的公司債市場改革定下了基調。一位接近監管層的消息人士昨天告訴早報記者，有關方面已決心在今年下半年實質性推動公司債市場改革。

為此，各方已開始積極籌備，如上海證券交易所就于上月專門啟動了一個“中國公司債券市場發展”的課題研究，將就公司債市場改革提出諸多涉及具體操作層面的建議。該項課題預計于今年八九月份結束。

“具體而言，公司債市場改革將圍繞發行管理體制改革和擴大發行規模這兩方面展開，目標是形成一個常態化、規范化的公司債市場，其規模至少等同于目前的股票市場總市值?！鄙鲜鱿⑷耸客嘎墩f。

他告訴早報記者，在發行管理體制上，未來公司債發行將努力做到市場化，凡符合條件的公司均可自愿申請發行公司債，至于發行利率、期限、擔保、品種條款設計等要素也均由發債主體決定。

屆時，公司債利率可以像現在的國債發行一樣用市場投標的方式來決定。一些優質的項目可以降低利率，一些風險較高的項目則可以用高利率吸引投資者。

另外，他表示，今年公司債和企業債在管理體制和監管部門上也有望實現分離，國家發改委仍負責原有企業債的發行和管理，而將公司債的發行和監管職能賦予證監會。

此前有報道稱，“兩會”后，國家發改委、證監會發行監管部以及央行等部門已經組成聯合工作組，對公司債管理體制改革進行實質性研究與協商?！白詈缶褪欠煞ㄒ幧系耐晟?。原先的《企業債券管理條例》肯定已不符合目前的市場情況，其修訂工作接下來將會加速，尤其是在額度審批、債券募集資金用途、利率等方面的限制都將相應調整。交易所則會就公司債的交易機制進行一些制度準備工作?！痹撊耸空f