GDP與CPI的四種關系

高增長低通脹。主要特征是GDP高速增長和CPI 的低位穩定并存，表明宏觀經濟處于良性運行的軌道，這是一個社會追求的最重要的經濟目標。我國1997年至2007年的10年，就是典型的高增長低通脹，這段時間是經濟的“黃金增長期”。

高增長高通脹。主要特征是GDP的高速增長與CPI高位運行并存。由于經濟高速增長，國民收入大幅增加，社會需求增長較快，在這種情況下，容易出現價格上漲從而引發通貨膨脹。此時，由于經濟高速運行，所以即使通脹壓力較大，整個社會壓力也不是很大。但如果分配不公，容易出現窮人補貼富人的情況，從而會引發一系列社會問題。我國在1992年至1995年期間就處于這樣的階段。

低增長低通脹。主要特征是GDP增長較慢甚至出現負增長的同時CPI也處于低位運行狀態。一般情況下，經濟增長緩慢，則國民收入增長緩慢，社會需求減少，從而使得產品價格下降，CPI 降低。促進經濟增長成為整個社會的首要目標，可以采取適當的通貨膨脹政策來刺激生產。央行和政府會采取擴張性的政策來刺激經濟的增長。我國在1988年至1991年期間就處于這樣的階段。

低增長高通脹。即經濟停滯通貨膨脹，俗稱“滯脹”。主要特征就是GDP增長比較緩慢甚至出現負增長的情況，但同時物價上升加快，通貨膨脹率一般超過5%甚至更高。滯脹要比單純的通脹更可怕，對一個社會的破壞性更大。我國自改革開放以來還未出現此類經濟現象。

但以美國為首的西方國家曾在70年代陷入了“滯脹”泥潭。1973年~1978年，發達資本主義國家國民生產總值的年平均增長率只有2.2%，僅為60年代的一半，同期工業生產的年平均增長率只有1.3%。1974年~1975年期間，英國的通貨膨脹率高達到24%以上。美國在經濟危機過去之后的1979年消費物價上漲年率依然達到13.2%。滯脹危機的直接社會后果是企業破產嚴重，失業人數創戰后世界最高紀錄。在危機最嚴重的1975年，發達資本主義國家每月平均失業人數達1448萬人，1975年底，失業總數仍有1850萬人。其中美國在1975年5月時的失業率為9.2%，是自30年代大蕭條以來的最高點。這次危機還造成西方發達國家出現巨額國際收支逆差，共計達392億美元，即使國際收支一向順差的日本，也因石油提價而出現了52億美元的逆差。國際貿易狀況嚴重惡化。

同時，作為經濟晴雨表的股市對經濟的不景氣做出了直接的反應。1974年12月上旬，美國道?瓊斯股票價格平均指數比危機前的最高點下跌近一半。英國股指的跌幅最大，比危機前的最高點下跌了72%。

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