經濟觀察網 記者 張云  保險資金與保障房在眾人眼中，可謂珠聯璧合。繼太平洋資產管理公司發起設立募集資金40億元的“太平洋-上海公共租賃房項目債權投資計劃”，手握海量資金的中國平安、中國人壽也不干落后，紛紛尋找自己的投資項目。5月12日，中國平安宣布與上海城投控股聯手，共同募集30億元資金用于支持上海保障性住房建設。5月17日，中國保監會辦公廳副主任蔡基譜透露中國太保旗下的太平洋資產管理公司將再次募集50億元投入北京市保障房建設。早在“兩會”期間，中國人壽也對外宣布，投資保障房建設項目已經啟動，并與北京、重慶簽訂了意向協議，從一開始的羞羞答答，到因收益而躑躇不前，保險資金進入保障房正呈京滬聯動，全面開花之勢。

據住建部公布的計劃，今年全國1000萬套保障房建設所需的1.3萬億元資金中，約有8000億元將通過社會機構和保障對象及其所在企業籌集，握重金的保險資金是其中最大的參與者。隨著各地保障性住房建設規模不斷擴大，負債周期長、利率偏低的險資成為保障房建設資金籌集的一個熱門渠道。

然而，保障房的“薄利說”之爭使得業界對險資介入持不同看法，除了部分國企表示保障房利潤可高達10%-20%，多數公司普遍反映保障房利潤很低。此外，保障房建設退出機制的不完善，使得投資回報率浮動很大。

中國太保資產管理公司董事長湯大生在接受記者采訪時表示，作為險資投資保障房的第一家，債權投資計劃收益率將盯住同期貸款利率，總體收益將略高于債券投資收益。同時太保資產為債權投資計劃設計了具有保底收益、不設封頂收益的浮動利率機制，意在支持公益性項目的同時，保障險資有一個較為合理的投資回報，整體收益預期在6.5%左右。

此次平安資產的債權計劃略有不同，據了解，中國平安的此次債權計劃采用了固定收益和浮動收益相結合的方式，債務金額的50%按照固定利率6.4532%計息；另外50%則按照同期貸款基準利率下浮5.1%，浮動利率計息部分的年債權收益率不低于5.44%且不高于8.16%。