經濟觀察網 記者 歐陽曉紅 日前，中國保監會發布《關于開展變額年金保險試點的通知》和《變額年金保險管理暫行辦法》，正式啟動變額年金保險試點。

“變額年金保險＝投資連結保險＋最低保證＋年金化支付”保監會負責人這樣描述。在其看來，變額年金保險，是指包含保險保障功能，保單利益與連結的投資賬戶投資單位價格相關聯，同時按照保單約定具有最低保單利益保證的人身保險產品。

六大特點

保監會負責人說，變額年金有6大特點。諸如由獨立賬戶；投資收益歸屬；投資賬戶透明度、年金轉換權、風險保障等。

這位負責人解釋，設獨立賬戶旨與其他資產隔離，以確保核算清晰，不侵占、損害被保險人利益。其次，投資收益完全歸屬于被保險人，保險公司只按保單約定收取各項費用。

再者，投資賬戶價格定期公布，以方便被保險人查詢，透明度很高。 此外，亦可提供最低保單利益保證。為以下4種之一：最低身故利益保證、最低滿期利益保證、最低年金給付保證和最低累積利益保證。以最低滿期利益保證為例，即保單滿期時，被保險人可以獲得當時賬戶價值與約定的最低滿期金的較大者。

不過，對于另外一些風險程度較高的最低保單利益保證，如最低退保利益保證，從控制風險角度出發，目前暫不開展試點。 另外，提供年金給付方式或年金轉換權。譬如，以最低滿期保證為例，滿期時，被保險人可按當時的賬戶價值與最低保證的較大者轉換為未來每年能領取的年金。

之后，保險保障風險完全由保險公司承擔，且保險公司承擔提供最低保證帶來的投資風險。高于最低保證以上部分的投資風險由被保險人承擔。

值得一提的是，保監會人負責人表示，本次試點的變額年金保險產品將基于“成熟一類，審批一類”的思路，先期只允許提供風險程度較低的4類保證，對風險程度較高的最低保證暫不允許提供。同時，要求產品期限不得低于7年。

“五市”試點

至于試點公司的資質控制，保監會表示，要求試點公司具備四種條件：經營投連險滿三年；最近1年內無受重大行政處罰的記錄；上一年度末、提交申請前最近兩個季度末償付能力處于充足Ⅱ類；建立了支持變額年金保險管理模式的信息系統。

通過以上規定確保公司具備一定的投資型保險產品管理經驗，具備充足的償付能力緩沖。同時，每個符合條件的公司只能試點1個產品，以督促公司做精做細。

保監會負責人強調說，本次試點，擬采取區域限制方式。綜合保險消費者成熟度、經濟發展情況、過往市場規范等多方面情況綜合考慮，而初步擬定的試點區域限于北京、上海、廣州、深圳、廈門五市。 與此同時，銷售總量限制。保監會負責人解釋，在限制銷售區域的基礎上，擬同時進行銷售總量控制，并直接與償付能力下的實際資本掛鉤，以確保風險處于公司的可承受范圍內。

“試點通知中要求，保險公司應申請變額年金保險試點的銷售額度，試點額度不得超過最近季度末償付能力下實際資本的4倍與80億元的小者?！北１O會相關負責人說。