經濟觀察網 記者 肖君秀 實習記者 劉真真  相對于去年“低迷”的投資行情來說，保險資金認為今年的投資機會多。 

“去年投資市場比較復雜，市場今年的投資機會還是比較好的，特別是對快速增長的保險資金今年的投資機會還是不少?！弊蛉?，中國平安（601318.SH,02318.HK）副首席投資執行官陳德賢在公司業績發布會上表示。 

中國人壽(601628.SH,02628.HK)副總裁劉家德在日前公司的業績發布上也稱，“進入2011年以來，應該說國內的A股市場振蕩格局沒有變化，但是這里面還是有一些積極因素的?！?nbsp;

固定收益抬高 

為穩重起見，保險資金一般約有八成左右配置在固定收益類產品，如債券、存款等。

由于央行控制流動性加息因素，使債券市場和協議存款利率不斷抬高。陳德賢表示，去年債券市場一路向下走，但從去年第三季度的底部到現在收益率已經增長了不少，“（增加）從50個基點到100個基點，企業債已經達到100個基點。協議存款已經能夠達到5.5%、5.6%的水平，有些企業債我們已經能夠拿到5.5%的水平。對于保險公司作為一種負債性的匹配和管理，目前這個水平對我們來說非常了不起?！?010年五年期的協議存款最高只有5%，2009年協議存款只有約4%的水平。

對于加息周期中固定收益類的機會，中國人壽同樣感同身受，劉家德認為，今年和今后一定時期之內中國應該處在加息的通道當中，在這種情況下中國人壽投資如何布局，投資資產的結構如何調整和優化，是一個非常重要的問題，“在2010年基礎上，我們會對現有的投資資產結構進一步調整和優化，但是無論怎么調整，我們都有兩大原則是不變的，一是作為商業的壽險公司，我們必須把固定收益類的配置作為投資資產配置當中最重要的部分，基本上是穩定在80%左右的水平?！?/P>

中國太保（601601.SH，02601.HK）也同樣看好固定類投資產品，也將會維持在八成的“滿配”水平，中國太保旗下的資產管理公司董事長湯大生稱，公司投資于定息產品的占比維持在投資組合80%左右，而公司對權益類產品的投資持靈活審慎態度。

股市波動中找機會 

對于2011年的股票市場，保險資金認為在波動中存在機會。 

陳德賢認為目前股市還在一個波動區間，“在一個估值比較底與業績放緩的一個爭持，作為長期投資，A股市場里的股票還是有不少價值的。A股過了這個波段以后，還是會提供不少的機會?！?nbsp;

去年認為股票市場應把握“稍縱即逝的機會”的中國人壽，今年則認為要“把握階段性機會、結構性的機會、戰略上的機會”。劉家德表示資本市場逐步趨于穩定或者好轉，“進入2011年以來，應該說國內的A股市場振蕩格局沒有變化，但是這里面還是有一些積極因素的?！逼浣忉屨f市場會出現積極的變化，比如市場結構性變化的機會，或者波段性的出現一些行情。 

劉家德認為貨幣政策將會趨于謹慎加息，“進入2011年以來，通脹的趨勢是比較明顯的，在這種情況下，中國中央銀行從去年開始連續上調法定準備金率，目前大型的國有銀行達到20%的水平。主要目的是要收縮市場巨大的流動性，從而對貨幣政策做出有效的調整。從央行采取的貨幣政策工具推出的時機和工具的選擇來看，我感覺中央銀行在直接上調存貸款利率方面，一直保持非常審慎的態度。主要是采取間接的調控市場流動性，上調法定存款準備金率的手段來抑制和調節市場上過剩的流動性?！?nbsp;

太保資產管理公司總經理于業明則表示，太保在資本負債匹配管理上基本是穩健進取的風格，基于中國權益投資波動大的特點，會兼顧實現年度會計收益和資產配置。 

至于海外市場，陳德賢表認為未來有一點波動，因為量化寬松政策與歐洲債券債務問題，是一個正一個負的問題。但其對今年的投資趨向積極，“2011年對保險資金的投資存在很好的機會，平安會培養好人才，繼續完善投資能力，把握投資機會?！?nbsp;