經濟觀察網 記者 田蕓 近日中石油、中石化兩只股票接二連三地走出詭異走勢，股市已經有諸多散戶將“兩桶油”看作大盤走勢的逆向指標，坊間傳聞認為近期有機構客戶在股指期貨市場埋下空單然后拉升“兩桶油”以打壓股指從中獲利，然而專家指出，通過操縱現貨市場在股指期貨市場獲利是“不靠譜”的想象，機構不會做這種丟了西瓜撿芝麻的事情。

逆向指標 

“中石油已經成了大盤的禍害?！币患疑钲诘乃侥歼@樣說。事實上，從11月開始，中石油中石化這“兩桶油”已經不止一次走出逆大盤上揚的走勢，散戶股民已經開始逐漸習慣在“兩桶油”大幅拉升之時考慮拋掉手中股票。

11月11日，中石油盤中一度上摸漲停，最終以7.69%收盤，而滬指卻沖高回落，開始了一輪400點的迅速大跌。

11月30日， 早10點剛過，中石油忽現巨量買盤，股價震蕩上揚。10:35，中石油摸至全天最高價11.28元，漲幅達到2.83%。在中石油開始拉升之后，原本走勢平穩的中小板、創業板就涌出大量賣盤。當日中小板指數跌破7000點關口，以大跌2.36%報收，創業板指數跌幅高達3.39%。

12月5日，中石油和中石化雙雙大漲，但滬深兩市有1459只個股下跌，股指期貨主力合約IF1012合約也出現了微跌。在這樣一而再再二三的刺激下，不少散戶投資者看到“兩桶油”有拉升的跡象，第一反應就是割肉出逃，已經開始認真地將中石油、中石化看作股市的逆向指標。

不合邏輯的傳聞 

對于“兩桶油”逐漸成為篤定的逆向指標的情況，市場有一部分投資者認為是有機構看準了散戶心里，在股指期貨市場預先埋下空單之后，在現貨市場用大量資金拉升“兩桶油”，從而引起散戶拋售打壓大盤，以此在股指期貨市場獲利?！斑@種猜測稍顯缺乏常識?！泵裆谪浭紫暧^分析師崔小龍說，首先，考慮到中石油和中石化是巨大的盤子，機構拉升這兩只股票所需要動用的資金過于龐大，很少有機構能夠做到；其次，為了在期指市場上的相對微笑的獲利動用巨額資金拉升中石油、中石化這兩只非指標股，機構的風險遠遠大于收益，“不大可能有機構會這樣去做?！?/P>

中國金融交易所相關人士表示，現在股指期貨市場上整個保證金總量才有300億，很明顯不能實現傳聞中“拉現貨賣期貨”的獲利模式，因為資金總量明顯不對等?！敖灰姿粦雒娉吻暹@樣的傳聞。但是大家都能看出這是砸西瓜撿芝麻的事情?！?/P>

中金所人士表示，近一個月來期指市場持倉和交易量一直走勢平穩，不存在機構大幅增倉或任何異常行為。期貨市場的任何資金動向都要經過保證金監控平臺，每一筆數據都在監管機構的監控之下。專家認為在這種情況下出現操縱市場的可能性實在很小。

另外，中國金融交易所為了控制“異常交易”，在對期貨公司進行窗口指導的時候，已經明確每個賬戶每天開倉數不能超過400手?！?00手的量，即使漲停跌停，收益也遠遠小于機構拉升現貨市場所需資金?！币患移谪浌靖笨偨浝磉@樣說。事實上，分析師認為，目前很少有任何資金還能影響股票現貨市場，除了險資今年幾次進出對市場有明顯的影響，其他機構對大盤的影響都微乎其微，控盤的事情基本“不靠譜”。