經濟觀察網 記者 歐陽曉紅  就像一場迷局，幾經波折，如今的新華人壽定格在籌謀“增資與上市”之新舊交替時代。

雖然轉型之中的新華人壽還未完全走出過去的陰霾，就在日前，審計署查出新華人壽前總裁月領養老金9.28萬元事件成為業界關注焦點。但中央匯金入股之后，其經營業績向好，截至今年9月，總規保保費超過750億元；躍居行業前三甲。

而歷經三個“朝代”的新華人壽之所以備受矚目，有其公司特殊的經營邏輯，也有業界對其“風雨飄搖”依然挺立的詫異。

“蝶變” 

其實，2-8月底期間，緣于新華人壽核心個險渠道離職者逾700人，其保費曾連月下滑。譬如，8月保費收入為60.63億，較7月的64.31億少3.68億；

據悉，保費下滑也與保費結構有關。事實上，今年1月，新華人壽實現了“開門紅”，保費同比翻番，新增保費109億。但這只是表象，其保費結構實際在下滑，因為躉交業務的內在價值遠遜于期繳業務。當時，一位新華人壽高管曾抱怨“好看的數據背后是不可持續性?！?/P>

不過，進入9月，一舉反彈，9月保費收入躍至78.81億，較上月大增18.18億，環比增幅30%。發展勢頭反轉的原因何在？

新華人壽方面表示，其在規?？焖僭鲩L的同時，業務結構亦得以持續優化。如前三季度核心業務占比、整體期交占比、新契約期交占比分別為60%、59%和36%，均處于同業領先水平。其中個險期交保費超過78億元，占比94%，交費期5年以上的銀代期交保費在銀代期交保費占比達到86%以上。產品結構方面，新華保險的傳統和分紅險占比超過98%，保險產品的核心保障功能體現明顯。

另據新華人壽消息稱，今年前三季度，繼續保持整體業務規模的快速增長，核心業務和新契約核心業務規模均排名市場第三，核心業務同比增速高出市場平均增速20個百分點。其中，個險新契約規模保費和銀代新契約規模保費增速分別為33%和39%，高出市場增速十個百分點以上。

此外，法人短險保費收入超過了10億元，同比增長32%。值得一提的是在9月份，新華保險個險業務保費月平臺達到了10億以上，意味著其個險業務躍上一個新發展臺階。

業務品質方面，前三季度，新華保險的繼續率和達成率較去年同期均有較大提高，綜合退保率與去年同期相比明顯下降。銀代業務的13個月繼續率和二次達成率均在95%以上，市場競爭優勢較為明顯。

值得一提的是，新華人壽抓業務發展的同時，另一方面，其各項基礎管理和后援平臺建設也在加緊進行。

據悉，IT信息系統一度告急的新華人壽，欲在北京市通州區建立一個占地200畝的后援中心，設在延慶的新華保險培訓中心也正在緊鑼密鼓的建設中。此外，對財務管理、運營和人力資源管理等方面的系統性梳理和完善也在推進之中。

走出“陰霾”？ 

然而，自去年底，中央匯金接盤新華人壽股權，進入轉型期、籌謀“增資與上市”的新華人壽并沒有完全從昔日的“陰霾”中走出來。

“創傷”太深了，以至于新華人壽可能還要花較長一段時間去“療傷”與“撫平”傷痕。

具體創傷比如有：原本投保于新華人壽北京分公司、包括前總裁孫兵在內的47名高管補充養老險。該保單在匯金入主之前轉給了中國人壽。但今年初，國家審計署對中國人壽進行審計的時候查出了這份蹊蹺的保單。

據相關報道稱，孫兵退休后每個月領取9.28萬元，如按80歲身故測算，共可領取約2665萬元，如果加上醫療費用可報銷部分，孫兵每月所獲權益最高可達11萬元，而作為的陪襯其他人則每月1萬多。

直至2010年夏，新華人壽董事會決定廢止此計劃。但為此已付出了約3500萬元的成本，先期退休的12人開始受益。如果按照精算假設計算，新華要陸續為其安排支付兩三億元的成本。

追根溯源，據稱該養老計劃在2009年3月由新華總裁辦公會議決定購買，而未經董事會審批?！澳菚r只是隱約知道有此計劃，覺得心理非常不平衡，但又很無奈?！币晃辉氯A人壽員工說。

的確，那時的新華人壽還處于董事會“失靈”時期，由于股權轉讓、人事紛爭等諸多原因，董事會在當時成為了一種擺設；直至去年12月28日，新華人壽召開2009年度第八次臨時股東大會，選舉產生了第四屆董事會。

“新一屆董事會的成立，無疑將促使新華保險依托更加有利的資源向國內一流保險公司邁進；”新華人壽相關人士表示，“我們有望在三年之內步入壽險業的前三甲?！?

如其所言，新華人壽甚至還提前進入了行業第一梯隊；逐漸走出過去陰影的新華人壽試圖實現“華麗轉身”；但前提是完成增資，而注冊資本僅為12億元的新華如果要一次性達到監管要求，需增資約140億。