經濟觀察網 記者 歐陽曉紅 11日，旨在加強保險資金流動性管理、分散投資風險、優化資產配置的保監會發布了《關于調整保險資金投資政策有關問題的通知》（以下簡稱《通知》）。

從投資市場、品種、投資比例到投資范圍，《通知》對現行資金運用政策進行了系統性的調整，諸如增加投資工具、細化大類資產、放寬投資比例等。

據悉，《通知》是《保險資金運用管理暫行辦法》首個配套規章，接下來，保監會還將陸續發布投資資產認可標準，股權投資、不動產投資及資產托管、資產配置等配套政策規定。

“股票+基金”放寬至25%

投資新政放寬了資本市場投資比例，賦予市場主體更多的自主權?！锻ㄖ贩Q，保險公司根據權益類投資計劃，在上季末總資產20%的比例內，自主投資股票和股票型基金。不過，對于投資同一上市公司的股票，不超過該公司總股本的10%；超過10%的僅限于實現控股的重大投資，適用《保險資金運用管理暫行辦法》有關重大股權投資的規定。

而對于保險公司投資證券投資基金的余額，不超過該保險公司上季末總資產的15%，且投資證券投資基金和股票的余額，合計不超過該保險公司上季末總資產的25%。

此外，投資新政要求保險公司根據負債需要，配置固定收益類資產。如，投資商業銀行金融債券、商業銀行次級債券、商業銀行次級定期債務、國際開發機構人民幣債券以及有擔保的企業（公司）類債券，可自主確定投資總額；投資上述債券同一期單品種的份額，不超過該期單品種發行額的20%。

而投資無擔保企業（公司）類債券的余額，則不超過該保險公司上季末總資產的20%；投資上述債券同一期單品種的份額，不超過該期單品種發行額的10%。

境外投資15%

《通知》調整了保險公司投資境外市場的范圍，如調整為境外資本市場公開發行的債券和證券投資基金，以及公開發行并上市的股票。不過，保險公司投資境外市場、金融產品及管理方式另行規定。

保險公司投資香港市場，股票品種調整為公開發行并在主板上市的股票，債券品種調整為主板市場上市公司以及大型國有企業在港公開發行的債券。

投資新政規定保險公司境外投資的余額，不超過該保險公司上季末總資產的15%，單項投資比例參照境內同類品種執行。

在此之前，保險資金執行的是2007年7月頒布的《保險資金境外投資管理暫行辦法》（2007年第2號）。該文明確委托人 （保險資金）可用自有外匯資金、用人民幣購買的外匯資金及上述資金境外投資形成的資產投資境外，但總額不超過上年末總資產的15%。

另據悉，此前保險資產管理公司獲境外投資額度最高的是中國平安為15%，其他同類公司一般只有5%的額度。

對于此次調整境外投資政策，保監會表示，旨在利用境內外兩個市場、兩種資源，推進保險資產全球化配置，分散投資的國別風險和市場風險。

不過，值得一提的是，《通知》稱，投資余額是指執行新企業會計準則的相關規定，總資產為扣除債券回購融入資金余額、投資連結保險和非壽險非預定收益投資型保險產品資產的余額。投資連結保險和非壽險非預定收益投資型保險等產品的投資政策另行規定。