經濟觀察網 記者 肖君秀 深發展(000001.SZ)向中國平安(601318.SH，02318.HK)定向增發已完成，暫時緩解了資本壓力，不過接下來仍存在再融資的壓力。

7月2日，中國平安公告，旗下公司平安人壽參與了深發展的定向增發，認購股份數量接近3.8億股，認購金額69.31億元。此次增發后，深發展的核心資本充足率與資本充足率將分別提升至7%和10%以上（按2010年第一季度末的核心資本、資本凈額和加權風險資產余額計算）。

深發展的資本不足問題雖然暫時得到緩解，但也僅剛剛過線，按照銀監會的要求，中小銀行的核心資本充足率應超過7%，資本充足率應達10%以上。隨著深發展今后貸款規模的增加以及資本充足達標后新開分行，后續仍存資本壓力，需要進一步融資。

此次定向增發完成后，中國平安總共擁有深發展10.45億股，占總股份比例29.99%，至此，去年6月中國平安與深發展、新橋簽訂的收購協議均已完成。下一步將是平安進一步整合深發展，繼續提升平安在深發展的股份比例。目前兩公司均已停牌，正在醞釀中國平安旗下平安銀行與深發展合為一個銀行的重大事項，如果平安銀行注入深發展，將使中國平安繼續提升在深發展的股份，屆時約提升至40%—50%上下。

如果兩行合一，深發展的資本將會有所改善，“平安銀行的資本充足雖比深發展好一點，但規模相對較小，對深發展的改善不大?！眹┚步鹑跇I研究員伍永剛表示。2009年底，平安銀行資本充足率達13.0%，核心資本充足率10.9%。

所以，兩行合一之后的“深發展”，融資仍是重要議題，是中國平安作為大股東注資補充其資本，還是深發展對外定向增發或公開增發融資、抑或發債補充資本？廣發證券金融業研究員曹恒乾則認為，兩行合一之后，平安注資的可能性較大。伍永剛則認為，“以上這幾種可能都有?！?/FONT>