千億險資將入樓市 或改樓市投資格局

經濟觀察網 記者 馬巾坷 據中證網21日消息，保監會制定的《保險資金投資不動產試點管理辦法》的即將出臺，將允許險資進入不動產領域。業內人士表示，目前，各大保險巨頭已經開始積極儲備項目，且保險資金投向樓市有望改變未來行業投資格局。

新修訂的《保險法》已于10月1日正式實施，其中明確保險資金“可投資不動產”。不過保險資金想要真正進入這一新領域，還要等《保險資金投資不動產試點管理辦法》出臺。目前在這一管理辦法的修訂草案中，投資不動產的比例仍是空白。

據接近保監會人士透露，具體比例要待最后公布時才能明確，由于保險機構對不動產投資領域還比較陌生缺乏經驗，因此監管層可能不會制定太高的投資比例。目前，參與征求意見的業內人士多認為初始投資比例制定為5%的可能性較大。按照去年末保險資金總資產3.34萬億元計算，保險公司可進入不動產投資領域的保險資金可能在1700億元左右。

另據了解，在最新版的征求意見稿中規定，保險機構單一不動產項目投資的比例為該公司凈資產的50%。但是，單一不動產項目投資占可投資不動產額度的比例和不動產投資計劃發行規模，目前仍未有定論，還在討論之中。

事實上，保險資金涉足不動產已有先例，不過之前多是利用自有資金購置自用辦公樓，通過集團旗下信托、資產管理公司，或者是與其他公司合辦專業公司進入不動產領域。例如，中國人壽、中國平安、泰康人壽、新華人壽、太平人壽等都有過這方面經驗。

本次放開不動產投資后，在投資的資金來源上，征求意見稿明確規定，可用自有資金和責任準備金投資不動產，以萬能保險產品和投資連接保險產品的責任準備金投資不動產的，只限于購買公開發行的不動產金融產品。

目前，盡管還未最后敲定辦法，但一些大型保險機構日前已經開始了行動。平安在今年8、9月，借助旗下信托公司大舉進軍房地產業，先后接觸金地集團、綠城集團。盡管之前平安信托已開展過多個房地產投資，但是與上述大型地產集團的合作還是第一次。此外，中國人壽、人保集團均展開了自己的準備工作。

據了解，此次放開后保險資金可投向的不動產領域主要包括購買自用辦公樓、投資廉租房、養老實體和商業物業四類。獲利較為豐厚的房地產開發則被排除在外，征求意見稿明確規定，保險機構不得參與一級土地開發、參與住宅類商品房的開發和銷售、提供無抵押、無擔保的債權融資。

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