投連險退保潮暗涌

在資本市場一路高歌猛進的時候，各保險公司的投資連接險也有不錯的投資回報率，但是據本報從業內人士處了解到，目前投連險的退保率達20%左右。6月30日，瑞泰人壽客戶中心人士向記者證實：“每天都有人退保，這并不奇怪?！?

業內人士分析投連險退保問題時認為，除除市場因素外，客戶既有“落袋為安”的考慮也有對機構投資者投資能力存疑的顧慮。在股市震蕩期，更加考驗保險公司的投資能力。

投連險賬戶集體飆漲背后

國金證券的研究報告顯示，截至5月27日，136個投連險賬戶中，瑞泰人壽的成長型投連險近半年收益率為35.88%，超過股票型投連險30.99%的平均收益率。而瑞泰人壽平衡型近半年收益率為24.1%，稍高于混合偏股型投連險22.84%的平均收益率。

瑞泰人壽投連險收益率強于市場平均表現的代價，是其保費收入排名的下降。2008年初，瑞泰人壽在24家外資壽險公司中位居第14，而后下滑至去年年底的第18位。今年開始，又被甩在27家外資同行中的第20位。

瑞泰一位人士告訴本報，今年以來，瑞泰人壽市場占有率持續提升，行業整體排名上升兩位，5月保費環比增速在外資中最快。

“我們的投連險銷售情況比較穩定，4月開始每月環比大幅度提升，目前在北京市場投連險銷售業績排名第二位?！鄙鲜鋈鹛┤耸空f，瑞泰人壽投連險的退保率一直保持較低水平，從2008年一季度開始，退保率更是持續下降。

中金公司報告顯示，5月不少投連險賬戶出現了較大漲幅，其中新華人壽的“創世之約”投連險月漲幅高達7.19%。但“創世之約”作為常年績優投連險，在本輪反彈中表現并不突出，2008年11月至2009年5月的累計漲幅僅為34.47%。

除了創世之約外，不少投連險也跑贏了中證股票基金指數，如聯泰大都會的偏股型和股票型賬戶、廣電日生的穩健增值和卓越成長、國泰的增長、太平洋安泰的指數成長型等。

不過，一位人保資產人士提醒，在保費收入方面，由于去年的退保風波與投資風險，投連險的銷售目前受到監管機構政策的嚴密監管，加上今年政策面支持長期、期交的險種，今年以來銀行也轉向主推長期分紅險，目前險種結構正在逐漸改善，投連險未來的出路尚待觀察。

“在收益方面，由于投資環境問題，整個保險行業投連險退保情況都比較嚴重?！鄙鲜鋈吮ＹY產人士認為。

一份保監會去年底的工作簡報稱，瑞泰人壽嚴格銷售管控措施，防范投連險誤導和退保風險。

退還是不退？

截至2008年末，投連險占到整個壽險業保費收入的5.79%，屬于退保較集中的險種。

一位瑞泰人壽人士稱，目前投連險退保率保持同業最低水平為10%左右。而基于投連險的靈活性及與傳統壽險的差異性，其退保率的計算方法和口徑與傳統壽險產品差異較大，一般不宜做對比。

其原因在于，投連險非常靈活，不啻為一個保險理財的平臺，客戶可以根據個人風險承受水平的變化隨時調整賬戶，也可以隨時進行追加投資或者部分支取，同時，客戶可以根據保障額度和保障需求的時間長短通過購買附加險的方式靈活地設計保障計劃。

據悉，在股市上漲階段，往往有不少客戶取得一定收益后有“現金為王”的心態——猶如基金贖回方式，鎖定收益離場。

但一位人保資產人士稱，其實，由于投連險的流動性較差，短期內退保并不劃算。

與其持相同觀點的瑞泰人壽負責人稱，投連險是一種長期保險理財產品，而且具有非常強大靈活的保險理財管理功能，理性的投資者不應被短期市場的變化所左右，而應著眼于長期的投資價值和個人、家庭的理財規劃目標。

為此，瑞泰人壽在2009年非常重點的市場項目就是投資者教育項目——“瑞泰財富視界”，幫助消費者理性對待投資市場。

該人士介紹，瑞泰人壽投連險投資賬戶目前采用穩定的資產配置和分散的行業配置，可以控制投資組合的風險，實現相對可預期的投資收益，適合客戶進行長期投資。

“投連險每個投資賬戶的資產配比不同，客戶可以用簡單的賬戶組合實現總資金在股票、債券以及現金等資產之間的配置比例，以滿足個人風險承受能力?！鄙鲜鋈耸空f。

目前，瑞泰人壽投連險占總銷售額的80%左右，萬能險占到20%左右。

北京工商大學保險系主任王緒瑾說，基于各家保險公司盈利狀況與銷售方式的不同，客戶退保很正常；并非市場好了，投資收益就好，況且市場回暖有一個過程，現在對市場的樂觀判斷不一定準確。但總體上說，退保情況比過去有所好轉。

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