兩種隱匿路徑 廣東保險熱錢確證

調研人中央財經大學教授郝演蘇與廣東保監局在有沒有熱錢、熱錢進入路徑及其對行業的影響等問題上發生了激烈的爭辯。

9月11日下午，廣東保監局發布了最終的官方調研結果：今年1至8月份廣東省(不含深圳)境外人士保費總額20.99億元，占全省人身險保費比例為3.95%。局長黃洪堅稱，目前沒有發現熱錢流入。

但記者通過調查發現，雖然保險不是熱錢流入內地的主流渠道，但以對賭人民幣升值為目的的熱錢在包括深圳在內的廣東主要城市保險市場處處可見。各家壽險公司代理人對此類資金表現出了異乎尋常的熱情與追逐，而壽險公司在對熱錢核保上也表現出了內部控制的缺失。

郝演蘇對本報不無擔憂地表示，一旦人民幣升值的路線到了頂端，美元又開始止跌，這部分熱錢一旦撤回，將給內地的保險公司帶來較大的現金流壓力。

有沒有熱錢?

繼“地下保單”之后，中央財經大學保險學院院長郝演蘇再次披掛上陣，槍口對準廣東保險市場熱錢流入問題。

在對廣東省今年1至8月份92%的人身保費收入增長與其他一線地區平均50%的增長率進行比較性測算后，郝演蘇得出初步調研結論，廣東的保險熱錢規模在100億元左右。

這個令人震驚的消息令廣東保監局奔赴爭議較多的東莞、珠海、中山三地緊急調研，在得出三地僅有8.3億元外籍保費后,保監局勒令除深圳外廣東其他各地保險公司開展自查并上報結果。

9月11日下午,廣東保監局發布了最終的調研結果，稱今年前8個月廣東省境外投保人數為19176人，保單件數21477件，保費總額為20.99億元,業務占全省人身險保費收入的3.95%，其中，珠三角地區6個城市境外保費金額20.55億元,占比為97.62%。

“法律不禁止香港人到內地買保險，也不禁止內地人到香港買保險，保險只是一種特殊商品，任何學過經濟學的人都會發現，廣東的境外保單屬于正常的投保，不存在熱錢的問題?！睆V東保監局局長黃洪表示，根據調研結果，境外投保人士主要分為三類：一是長期工作在廣東的港澳人士；二是移民到港澳的廣東人士；三是港澳以外的境外人士，這三類人士都是有正常的投保需求的。

100億元的民間調研與20.99億元的官方數據相差甚遠，但郝演蘇依然堅持自己的判斷。

銀河證券保險行業研究員張曦表示，具體到保險行業哪些是熱錢還不好區分，但根據西方經濟學常識和現行學界對熱錢的定義,總體而言，以投資套利為目的的跨境資本流動可以劃分為熱錢范疇。

當記者以幫香港朋友咨詢保險理財產品為由，對廣州、深圳、東莞等地眾多壽險公司代理人進行暗訪，事實慢慢接近它原有的真相。

“由于香港股市暴跌，港幣兌人民幣一直在貶值，很多香港人跑到廣州、深圳買投資型保險，我和同事都做過這種單子，由于投資連接險是虧損的，我們都建議客戶選擇有保底功能的萬能險和抗風險能力較強的投資分紅險,而這些客戶無一例外的都會像你一樣非常關心將來的退保問題?！敝袊藟蹚V州分公司的一位代理人表示。

信城人壽深圳分公司的一位代理人表示：“近年來人民幣升值非?？?，我們的香港客戶也多了起來，這些客戶大部分是沖著人民幣升值來的，要不香港保險的收益率要比內地高，他們干嗎要來這邊投啊。這些客戶幾百上千萬的也有，但我都建議他們每年投保金額不要太大，可以分幾次投，因為根據反洗錢法，超過100萬就要填寫高額保單調查問卷并要上報，上面查的很嚴?！?

當記者問及可不可以通過自己做投保人替朋友投保，這位代理人立即否定，但同時說：“必須要與投保人有親戚關系才可以代投，我們的香港客戶有的就通過自己在內地的親戚投保,你的朋友也可以采取這種方式，這樣的話即使投保幾百上千萬上面也很難發現?！?

記者又對平安保險深圳分公司、泰康人壽東莞分公司等等數十位代理人進行了咨詢，這些代理人紛紛對此項業務表現出了極大的熱情，而且幾乎全部都聲稱有操作港資投保的豐富經驗,對于記者提出來的由港人內地親戚代理投保也表示都接觸過。

以對賭人民幣升值為目的的熱錢流入保險市場是存在的，也許，廣東保監局的調查數據應加上那些通過內地親戚投保的隱性外籍保單。

四種路徑

熱錢流入中國的路徑可謂五花八門,但流入保險市場的路徑則大致可分為四種。

記者調查發現，目前廣為各界熟知的有兩種：一種是港人攜帶現金入境拿回鄉證或護照直接投保,在這種方式下，港人或直接在香港兌換成人民幣入境，或攜帶港幣入境再兌換成人民幣；第二種是港人先在內地銀行開設賬戶，然后由香港匯款到內地賬戶，再劃轉到保險賬戶進行投保。

另兩種方式則由于游走在監管法規邊緣而不太為外界了解：前一種就是上述所提到的港人通過內地親戚代理投保，然后港人再通過其他途徑如貿易、個人匯款等方式與親戚結算，此種方式一般多見于投保金額巨大的保單，能夠較為有效的避開監管；后一種方式更為神秘與隱蔽，即港人通過內地的委托人代為繳納保費，但保單的投保人和受益人還是港人,委托人必須手持保單到香港找投保人簽字，然后投保人通過貿易、個人匯款等其他熱錢路徑與內地委托人結算。

后兩種方式與郝演蘇所稱“借用內地人身份證投?！钡恼f法有暗合之處，這兩種方式也是監管當局最難監控到的。而這些熱錢大都借道萬能險和投資分紅險兩大險種流入保險市場。

郝演蘇表示，他的判斷是，海外熱錢可能不止廣東有，外籍人士較多的上海、北京也會普遍存在這樣的情況，如果任其發展的話，肯定會埋下整個保險行業業務大起大落的隱患。

監管真空

在利益本能的驅動下，為追求擴大保費收入和追求自身業績，很多保險公司及其代理人對于境外投保人并未遵循審慎的核保程序，而由于最高監管當局對保險熱錢還沒有做出明確的界定，由此產生的監管真空也給風險的滋生提供了土壤。

“只要拿護照或回鄉證就可以投保，用不著提供收入證明等其他手續?！倍鄶荡砣吮娍谝晦o。一位中國人壽深圳分公司的代理人甚至宣稱，“我們的萬能險是免核保的，港人可以放心投資?！?

事實上，在中國人民銀行上周公布的《2007年中國反洗錢報告》中，就提到自2007年10月1日起，證券業和保險業開始正式報送大額交易報告和可疑交易報告。而央行在對4533家金融機構進行反洗錢現場檢查，其中銀行業3909家，證券期貨業96家，保險機構528家，并對部分違規金融機構進行了處罰，如銀行為341家，證券期貨4家，保險為5家。

至于受罰原因，據報告顯示，在被處罰的金融機構中，除3家涉及未按規定建立健全反洗錢內部控制的違規問題外，其余347家均涉及未按規定識別客戶身份或未按規定報告大額交易。

而對照報告所指的違規現象——未按規定識別客戶身份或未按規定報告大額交易，這種風險已開始在保險市場中醞釀。

外管局一位官員表示，國家外管局目前尚未注意到境外資金通過中間人購買人民幣計價的保險理財產品現象，不過，“如果是境外人士以個人名義，且掩蓋其真實身份借保險渠道方式進來的資金肯定就是熱錢；應該予以重視；熱錢進來后，如何出去亦值得探究?！?

他表示，接下來，此事會引起有關方面的重視，若與現行制度有沖突或不完善之處，將會采取一定的整改或改善措施，但需要多部門進行協調。

“外籍人士來內地購買保險產品，哪些是允許的、哪些是受限制的、哪些是需要登記的，尤其是對大宗數額保單的來源進行監控，目前的監管還是比較薄弱，至少要與反洗錢法聯系起來，提供一些具體實質的監控措施?！焙卵萏K表示。

對于目前的監管真空地帶，廣東監管局稱，今后將對保險公司核保、大額交易監測、不實身份投?；蚍稚⑼侗５确矫婕訌姳O管。

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