科法斯：金融危機波及新興國家 金磚四國尚能抵御

歐洲信用危機加劇

在西班牙，曾作為經濟增長主要推動力的建筑業出現下滑，大大打擊了消費和投資，企業付款表現明顯惡化?？品ㄋ拱l現，該國自2008年1月起欠款案件數增加了66％，其中一半來自建筑業。繼2007年月將其列入負面觀察之后，科法斯又將該國的評級調降為A2。

今年以來，受多米諾骨牌效應的影響，葡萄牙（其中30％的出口目的地為鄰國）企業的延期付款情況增加了兩倍?？品ㄋ挂褜⑵咸蜒赖腁2評級列入負面觀察。

由于建筑業的疲軟以及高額的家庭負債，丹麥比其它北歐國家更易受到沖擊。經濟顯著惡化造成企業破產加?。ㄗ阅瓿跻詠砩仙?5％），科法斯也將該國的A1評級列入負面觀察。

危機蔓延到新興國家

經濟放緩、通貨膨脹率高以及蘭特幣值的波動置南非企業于困境之中。為此，科法斯將南非A3的評級列入負面觀察名單。

在越南以及兩個波羅的海國家（愛沙尼亞和拉脫維亞），經濟過熱現象顯而易見。多年的經濟強勁增長使企業對外賬戶失衡的現象加劇，也刺激了通貨膨脹。此外，家庭和企業都擔負著相當數量的外匯債務。越南（評級為B, 已被列入負面觀察）正處于嚴峻的外匯危機邊緣。在拉脫維亞和愛沙尼亞（這兩個國家的評級分別被調降至A4和A3），經濟正經歷激烈的硬著陸。

目前，危機尚未觸及金磚四國。強勁的國內需求，經濟不存在重大失衡支撐了這些國家的經濟。

“信用風險在經濟脆弱的新興國家中愈演愈烈，” 畢李察說，“在目前的經濟環境中，南非、越南以及波羅的海一些國家的過度失衡（龐大的外貿赤字，經濟過熱以及加速的通貨膨脹）無以維繼，而對這些失衡的突然遏制則讓企業難以面對?！?/FONT>