加息后利率倒掛壽險產品營銷不樂觀

經濟觀察網訊 上周五，央行宣布上調存貸利率，其中一年期存款利率上調至3.33%，與此同時，國務院決定自8月15日起，將儲蓄存款利息稅的適用稅率由現行的20％調減為5％。

　多名專家認為，此次加息可提升壽險公司的投資收益，但同時也會令壽險保單的銷售變得困難。多名外勤營銷總監對記者表示，今年以來，營銷難度加大，具體表現在大單顯著減少，投資類產品難銷。原因主要是證券市場走強，持續加息令壽險產品吸引力下降。

　對于壽險2.5%預定利率調整的問題，中國保監會主席助理、新聞發言人袁力昨日表示，目前保監會正進行全面論證，將有步驟、審慎推動壽險費率監管體制的改革。

　　利率倒掛產品吸引力下降

　此次加息后，按照一年期存款利率3.33%，按5%利息稅計算，一年期存款利率稅后達3.1635%，比2.5%預定利率上限高0.6635%。

　中金公司分析員周光認為，今年經過三次加息及降低利息稅，一年期定期存款稅后利率已上升114.75個基點，利率上升將使壽險保單的吸引力下降，中國人壽和平安人壽未來的保費收入增長將面臨很大的挑戰。

　廣東外語外貿大學保險系教授肖奎喜博士則表示，加息對壽險產品影響不一。萬能、投連險等投資類的產品由于收益隨證券市場走強而提高，總體影響不大。但傳統壽險產品卻由于2.5%預定利率上限，吸引力自然下降。

　　投資類險種影響最大

　不過，來自于一線的營銷人員卻有不同的觀點。

　"今年以來，越來越難做。兼顧投資性質的萬能險盡管收益率已達3.8%，但仍與基金、股票的收益率無法相比，所以大單一直在減少。"來自某上市保險公司某資深營銷總監介紹說，投資類的產品不但在個險渠道營銷困難，在銀保渠道的退保率更快速上升，許多客戶都想退保后直接自己炒股或買基金。但健康險、意外險則由于具有極強的保障功能，其他金融產品無法替代，所以總體影響不明顯。

　某大型外資保險的營銷總監則透露，股市走強、持續加息和降利息稅，對銀保產品沖擊最大，其次是分紅險和萬能險。在個險方面，固定利率的產品銷售業績較去年差，健康險則受即將退市沖刺的影響，業績上升。

　他解釋說："市民到銀行買保險，大多以投資理財為目的，股市和基金的高收益，對銀保產品打擊最大。健康險主要提供保障功能，具有單多額少的特點，市民購買的動機是保障，因此利率變化并不是他們首要考慮的對象。"

　　調高預定利率利大于作弊

　上述二名總監均坦言，若不及時調高預設利率，則下半年保險營銷不樂觀。

　肖奎喜認為，此次加息后壽險產品的利率已出現倒掛，因此保監會應及時調高壽險產品預定利率上限。"2.5%預定利率上限是1999年時設定，因為當時的市場利率一直處于較低的水平。經過數次加息，預定利率2.5%已不合時宜，應及時調整。"

　周光認為，定價利率的上升已成為必然的趨勢，且不能排除被大幅提升的可能。

　他預期，如果定價利率由目前的2.50%上升到3.50%，中國人壽和平安壽險的新業務價值有可能大幅降低20-30%。但長期而言，利潤率的降低應能促進保費收入的快速增加，從而彌補利潤率的降低。（來源:投資快報）

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