壽險遭遇股市分流 中部平穩京滬損失慘重

　　壽險行業受到股市沖擊最大

統計顯示，從今年1-5月份環比數據來看，全國原保險保費收入除3月份外，皆逐月下降，2月、4月、5月三月分別比前月下降26.07%、27.21%、10.24%。其中壽險收入下降明顯，下降比率分別為11.56%、38.27%、3.5%。

　　由于壽險保費收入在總數中占比較大，壽險保費收入的下降明顯影響到保費總收入的下降。1月份壽險保費收入為416.85億，5月份壽險保費收入卻已降至315.1億，保費總收入也降至509.24億。

根據我們的統計分析，從與去年同期相比來看，今年五個月保費收入都不同程度地實現了增長，1至5月全國原保險保費收入增長率分別為22.02%、14.79%、28.99%、27.78%、18.12%，全國壽險保費收入增長率分別為14.16%、12.99%、-1.89%、117.56%、14.17%，即除3月份外，都實現了增長。整體來看，全國大部分地區同比都實現了增長。

從下面的分析中可以看出，上述數據的變化與股市的開戶數和行情的變化呈反向關系。

在一年多的時間里，中國股票市場實現了強勁上漲，上證綜指屢創新高，至2007年5月29日，已達到新的歷史高位4335.96點，翻了三倍多。A股開戶數量也成倍上升。按照目前公布的數據粗略統計，2007年前五個月的月平均開戶數就達到了424.4萬戶，跟去年相比增加近10倍，4、5兩月的新增開戶總數都超過去年全年。

因此，保險行業，尤其是壽險行業受到股市沖擊，資金出現分流，是很正常的。

　　京滬受沖擊特征明顯

根據我們的統計分析，今年1至5月的壽險保費收入環比，除3月份外，北京、上海與廣東等發達地區基本呈較大幅度下滑趨勢。北京地區，2月、4月、5月三個月份下滑幅度分別為24.71%、16.05%、14.61%，上海地區，2、4月下滑幅度為13.08%、32.79%，只是在5月實現了1.66%的微升，廣東地區，2、4、5三月下滑幅度分別為17.26%、37.76%、12.19%。

從直觀的數據看，今年1月當月三地壽險保費收入分別為24.82億、27.51億、31.63億，而5月當月三地壽險保費分別低至21.93億、22.07億、25.39億，很大程度造成了前五月整體保費收入的環比平均負增長趨勢。

與去年同期相比，從今年1至5月壽險總收入整體同期比較來看，北京僅增長0.4%，上海增長7.88%。今年1至5月三地壽險保費總收入分別為121.5億、127.5億、158.58億，而去年同期分別為121.2億、118.19億、126.4億。

從每月看，在全國壽險保費收入月同比大部分增長的情況下，京滬兩地卻出現異常的下跌勢頭。1月份，北京月同比下跌40.28%，為24.82億，而去年同期為41.55億；2月份，北京月同比下跌10.55%，為18.69億，而去年同期為20.89億。上海月同比下跌10.79%，為23.92億，而去年同期為26.81億；3月份，北京月同比下跌12.39%，為30.6億，而去年同期為34.92億。上海月同比下跌9.9%，為32.3億，而去年同期為35.85億；4、5月份兩地月同比有一定增長，但是由于去年4月與3月比較大幅下跌，平均跌幅至70%以上，今年與之同比起來由于分子較小使得能有一定增長。

因此，總體來看，壽險保費收入1至5月每月同比只有京滬兩地出現下跌的異?，F象。

統計發現，中西部地區城市比京滬等發達地區在壽險保費收入上相對穩定，受到股市的沖擊有限。

僅今年2月份數據看，仍保持壽險收入增長的只有六個地區，五個是發展中城市地區。從4月份數據看，大部分發展中城市地區壽險收入的降幅要小于全國整體降幅。從5月份數據看，實現壽險收入增長的16個地區中，大部分是發展中的中西部地區城市。

　　投連產品結構調整  減緩股市沖擊波

退掉保單買股票基金，成為保費收入受到沖擊的主要原因。據保險同業公會披露的數據，1-5月，廣州的壽險保費收入從去年同期的49.81億增加至58.53億，增速達17.52%。但同一時期，累計退保額也從去年同期的7.03億元增至11.71億元，同比增幅66.60%。

因此，加緊開發與資本市場投資密切關系的保險產品，成為各家保險公司減少沖擊的最好方式。

從去年底以來，保險公司呈現扎堆進入投資連接保險行列的態勢。目前，已經11家保險公司力推投連險，其中包括：中國人壽險、中美大都會人壽保險、中德安聯人壽、中英人壽保險、?？等藟郾ｋU、聯泰大都會人壽保險等。

從地方保險業情況看，投連險在很大程度上吸引了投保人的眼球。如，廣東地方前五月投連險業務同比384.15％的急速飆升尤為搶眼。紅火股市分流固定保證收益的投資型壽險產品之后，連駐守當地的外資壽險公司都將投連險作為法寶。