經濟觀察網 記者 田蕓 在下發了《期貨公司投資咨詢業務管理試行辦法》（內部征求意見稿）之后不久，中國證券業監督委員會開始起草期貨公司從事境外期貨經紀業務管理辦法（以下簡稱“辦法”）。此“辦法”的成型將促成又一個新牌照下發。期貨業在翹首期盼投資咨詢、境外期貨和CTA三大新牌照之時，大變革的趨勢愈發明朗化。 

“外盤”牌照 

證監會主席助理姜洋透露，目前證監會期貨二部正在制定中國期貨公司從事境外期貨經紀業務的管理辦法?！稗k法”的出發點，是滿足國內現貨企業對于使用境外期貨進行套期保值業務的急迫需求。 

“證監會的調查研究發現，國內現貨企業的確存在做境外期貨套期保值的很大需求，但我們的期貨公司能不能擔起真正的責任。滿足這些企業的需要是個挑戰?！苯笳f，“推進期貨公司從事境外期貨經紀業務，逐步改變目前國有企業境外期貨套期保值由境外中介機構壟斷的現狀?！?nbsp;

國內期貨市場發育早期曾濫用境外期貨投機甚或欺詐，監管機構一直以來嚴禁期貨公司從事境外期貨經紀業務。 

然而國內機構對于境外期貨的需求卻始終堅挺。長期以來，我國一批以大型國企為代表的現貨企業在國外存在較大的風險敞口，需要參與境外期貨交易以進行風險對沖。在中國期貨公司不能承擔境外期貨經紀業務的背景下，許多國企轉向與境外金融機構進行場外衍生品交易，而境外期貨經紀業務也由境外中介機構壟斷。近兩年尤其是金融危機期間國企進行衍生品交易造成了較大爭議。 

而另一方面，全國160余家期貨公司則因只能依賴境內期貨經紀業務為生，競爭同質化現象嚴重，盈利能力很差。 

許多期貨公司走入灰色地帶，以較為隱蔽的方式從事境外期貨經紀業務?！捌谪浌究孔觥畠缺P’經紀業務根本無法生存，許多公司都靠‘外盤’創收，有些公司‘外盤’的保證金遠遠高于‘內盤’?！币患掖笮推谪浌靖笨偨浝肀硎?。 

全面創新 

按照證監會主席助理姜洋的表述，期貨公司從事創新活動從今后將獲得證監會的支持和鼓勵。 

“創新可以提高公司業務水平、增加業務層次，有利于逐漸減輕目前期貨公司業務范疇較窄，難以滿足實體經濟需求之間的矛盾?！苯笳f，“對于期貨公司的創新活動，證監會在做好風險控制的前提下，應持支持和鼓勵態度，只是因為前些年市場環境和行業情況的影響，期貨公司創新的條件不夠、步伐不牢，行業創新的速度比較緩慢?！?nbsp;

據悉，目前證監會正在根據市場需求，加強對期貨公司創新工作的調查和論證，今后一個時期，證監會期貨部將會把工作重點發在推動包括投資咨詢、境外期貨和CTA三大新牌照的成型。