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  • 首份期指合約結算價2749點 到期日效應未現
    田蕓
    16:07
    2010-05-21
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    經濟觀察網 記者 田蕓 內地首份股指期貨合約到期。

    5月21日點整,IF1005合約報收2749.8點。3點50分左右,中金所報出官方結算價為2749點。根據中金所“現貨交易日最后兩小時算術平均價”計算,5月合約結算價格約在2749.78左右。按照規則,中金所有權利對此算術平均價作出調整,作為合約最后結算價格。

    股指期貨上市以來的第一個到期日,現貨和期貨統統跳空低開。上證指數跳空103點,而股指期貨個合約也均跳空2%以上?!爸饕蚴亲蛞沟拉偹沟韧獗P指數出現大跌,”經易期貨金融分析師管恩杰表示,但也不排除今日股指期貨今日合約到期,人們對“到期日效應”的恐懼心理對市場產生了影響。

    首創期貨研究院分析師劉瑋表示,今日行情未現“到期日效應”?!皣獾狡谌招霈F的條件是到期合約持倉量和交易量都保持一定水平,但中國股指期貨第一次面臨交割,5月合約交易量和持倉量都非常小?!?/FONT>

    “今日行情非常平淡,股指期貨5月合約緊密跟隨現貨走勢?;羁s小的非常迅速。1點之后基本就在5各點上下徘徊了?!惫芏鹘苷f。

    下午點左右,IF1005合約的持倉量一度跌至390余手,而結算前10分鐘出現了一個明顯增倉,至收盤達到642手。

    “小幅增倉是因為有些投資者想擁有交割經驗,試探今后到期日套利怎么做,并看看參與起來有什么問題?!眲|分析?!傲硗庖粋€原因是,股指期貨結算價是按照算術平均價結算,而非加權平均價,一部分投資者可能不清楚這一點。在最后十分鐘,現指與期指有大約20點的價差,可能有投資者認為馬上交割了沒有風險而做進去了?!?/FONT>

    劉瑋計算,今日到期日套利機會情況為,正向18次,反向13此,盈利次數為18,平均收益8.08個點,平均收益率只有0.72%。

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