鋼材期貨來了“新人”貿易商謹慎試水

經濟觀察報 記者 溫慧抒 蔡志杰 6月11日，持續走強的鋼材期貨受寶鋼上調部分產品出廠價格的利好消息刺激再度發威：全天共成交63.4萬手，創出上市以來最高紀錄。

寬松的流動性、強勁的投資需求以及堅挺的生產成本是鋼材期貨價格大幅攀升的主要原因。分析人士指出，目前的上漲已偏離基本面。

據悉，現在大多數資金從其他期貨品種轉來，僅有1/3為新增資金；而鋼材貿易商和鋼鐵企業仍然謹慎，前者少有介入，后者絕大多數在觀望。

貿易商的謹慎

6月11日下午，天津最大的鋼鐵貿易公司昊天鋼鐵集團（下稱昊天鋼鐵）辦公室，信息部負責人彭剛異常忙碌，他一手拿著手機打電話，一手又舉著剛剛響起的座機電話。

“最近行情比較好，我也就比較忙了?！迸韯傉f，眼下自己還在“找盤感”的階段。

當天，鋼材期貨持倉量盤中一度突破40萬手大關，收盤達37.9萬手，主力合約盤中的漲幅一度超過3.5%，與上一交易日相比增加近3萬手。

現在昊天鋼鐵做期貨的就彭剛一人，他介紹說，目前公司沒有投入太多的資金，不過后期在期貨市場絕對是“不差錢”的。

實際上，像昊天鋼鐵這樣的貿易公司并不多見，記者在京津等地先后了解了十多家貿易公司和鋼廠，多半以觀望為主。

鋼材期貨市場的活躍更多的資金來自于游資的參與。上海東證期貨期貨研究所內部人士透露：現在鋼材期貨市場有2/3的資金都是從原來別的品種中轉過來的，只有1/3的資金是新進來的。

“近一周多來的螺紋鋼線材期貨的上漲，其實就是投機資金的推動?！焙Ｍㄆ谪浗鹑诜治鰩熇铎o遠稱，最近相當多的投資力量參與，在供需基本面沒有發生很大改變的情況下，鋼材出現了這一波上漲行情。

一德期貨鋼材期貨負責人溫建稱，現在該公司開戶的企業有國內最大生產線材的鋼廠和天津大型的鋼鐵貿易企業，同時還有一些鋼廠和貿易企業建立了自己的期貨交易部。

“鋼材期貨就是一個投資的工具，是一把雙刃劍，用得好了可以防身，用得不好也能傷了自己?！迸韯偡Q，目前公司投入到期貨市場的資金大概有200萬元左右，前期不會有大量資金流入。

與昊天鋼鐵的作法頗為類似的是嘉華盛和鋼鐵貿易有限公司，據董事長張登祥介紹，鋼材期貨上市后兩周左右他們就開始參與這個市場，但不會大量的參與，只會把它當作一個為公司盈利和避險的工具。

鋼廠仍在等待

“現在除了游資，只有貿易商的參與程度相對高一些?！北本┲衅谄谪洰a業研發中心經理王駿表示，這是因為一些國有的大型鋼廠參與期貨市場還需要國資委的審批，流程繁瑣，需要一定的時間。

另外，一些鋼廠本身的經營品牌與期貨上市品牌不匹配，這在一定程度上削減他們的參與積極性。

當初馬鋼搶走了鋼材期貨第一單，但現在其對期貨市場的參與程度明顯減弱。據內部銷售人員介紹，這是因為目前鋼鐵價格變動比較大，很難預測到1個月以后的價格，所以仍然按照之前的供銷模式銷售，這種模式目前看還比較穩定。

另一方面，鋼廠擁有固定的渠道和客戶，如果有遠期可以預測的價格上漲或下跌，也可以協商制定更為靈活的長單銷售。

目前，沙鋼拿空單拿的是最多的，但似乎主要是為了做投機。沙鋼內部人員介紹，目前無論產銷方面還是渠道、客戶以及實際工廠的運作都很穩定，產銷收入也保持相對穩定。

“未來鋼材期貨的市場一定是投機貿易商、中小鋼廠和大鋼廠集合的一個市場?！变撝铱偨浝韰俏恼路Q，隨著未來鋼廠對現在的市場定價體制的適應，鋼材期貨的上市品牌的增加，鋼廠和貿易商的參與度還會增強。

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