“豪賭”A股獲利17億 中再保險現扭虧苗頭

經濟觀察報 記者 歐陽曉紅 受益于A股市場波段操作所帶來的17.17億元投資收益，中國再保險（集團）股份有限公司（下稱中再）今年一季度以15.84億元的利潤交出了一份不錯的業績答卷。與此形成鮮明反差的是，有消息稱，去年同期中再虧損31.49億元，全年則巨虧約90億元。

因此，中再集團董事長劉豐坦言，一季度業績只是階段性的改善；完成全年經營效益目標絕非輕而易舉。

扭虧“法寶”

其實，“戰略轉型與A股獲利”是中再一季度的兩大扭虧“法寶”。

數據顯示，今年1－3月中再合并保費收入103.33億元，其中直接保費收入29.46億元，分保費收入73.87億元，分別實現年度預算的30%和25%，比去年同期分別增長3.01%和32.46%。集團合并承保虧損1.18億元，較去年同期虧損減少4.26億元。

其中，為中再盈利作出貢獻的資金運用收益17.17億元；以至于一季度中再實現15.84億元的合并利潤，而去年同期，中再這一數據為負31.49億元。

此外，中再合并所有者權益328.86億元，較 2008年末增長5.59%；合并資產總額達到1051.06億元，較2008年末增長8.86%。

中再人士稱，數據表明公司從年初開始實施的調整轉型戰略已初見成效，這家亞洲最大的再保險公司正在從去年嚴重虧損的困境中走出。

劉豐表示，“調整轉型、效益發展”，是中再集團一季度經營實現盈利的根本原因。針對2008年的巨額虧損，中再將實現效益具體體現在年度預算中。

據中再一季度經營形勢分析會披露，在嚴控承保條件的前提下，1－3月合并保費收入103.33億元中，直接保費收入29.46億元，分保費收入73.87億元，分別實現年度預算的30%和25%，比去年同期分別增長3.01%和32.46%。

至于17.17億元投資收益的來源結構，中再資產管理公司（下稱中再資產）方面表示不便透露，但據中再內部人士稱，正是得益于中再投資部門“踩準”了今年A股的波段行情，快進快出，因此，頗有斬獲。

與之契合的是，保監會數據顯示，保險資金開始加大股市投資力度，投資較年初增長19%，達2886.1億元。

有跡可循的是，近來，極為活躍的中再資產權益投資部頻頻與業界 “高手”，諸如海通證券、國金證券等交換投資策略與市場熱點。

而且，中再資產對家電、非銀行金融、機械、煤炭、電力、新能源等行業青睞不已，顯示出其投資策略傾向于防御性產業，如上游原材料行業，以及與宏觀經濟的關聯度最強的周期性產業，包括非周期性產業，如醫藥等收益相對平穩的行業。

據悉，4月15日，中再資產權益投資部就與國金證券煤炭、電力設備、新能源等行業分析師交流行業最新觀點；與上投摩根基金投資人員交流市場投資策略。

4月16日，中再權益投資部又與國信證券機械行業分析師交流行業最新觀點；與銀華基金、匯添富基金投資人員交流市場投資策略等。

值得一提的是，近日，中再研究發展部研究員還專程前往天壇生物、華北制藥、三九醫藥、麗珠集團、健康元、一致藥業等醫藥類上市公司聯合調研，足見其長期看好醫藥等非周期性產業之投資戰略。

階段性改善

中再總裁吳高連則總結，中再一季度業務經營呈現五大特點。

譬如，整體盈利能力增強；再保險和保險業務保持良性發展態勢；業務結構逐步優化，承保質量得以改善；資產規模增長平穩，帶來較好的投資收益；最后是費用管控初見成效。

然而，正如劉豐所言“只是階段性改善”。

上述中再人士亦表示，資本市場波動太大，除中再資產內部優化的投資策略契合市場脈動之外，其權益投資收益難免有“靠天吃飯”之嫌。

“也許一季度很好，二季度、三季度又說不準了?！痹撊耸空f，“這也是中再資產不愿實情相告的顧慮之一?！?

因此，劉豐亦刻意強調，一季度業績的改善只是階段性的，后三季度的經濟形勢和市場環境存在很多不確定性，完成全年經營有效益的目標絕非輕而易舉。

其出言謹慎，被認為就是考慮了資本市場波動、經濟不確定的因素。

因此，“要準確判斷外部形勢，深入分析、高度重視制約中再集團又好又快發展的重點難點問題，明確下一階段的主要工作任務。推進 ‘調整轉型、效益發展’，將是中再集團今后一個時期的中心工作?！眲⒇S說。

• · A股，央行讓你振蕩一會回家吃飯 　|　 2009-08-10
• · 你認為09年中國A股會漲到多少點 　|　 2009-08-07
• · 世聯地產登陸A股 　|　 2009-08-07
• · [早評]經濟回升刺激A股反彈 　|　 2009-08-07
• · 【早評】：美股興奮劑促進A股沖鋒！ 　|　 2009-08-05