銅價已超漲 全球過?；蜻_50萬噸
銅價飆升，加上期銅庫存下降等利好因素帶動了國內有色金屬股上漲，最近有色金屬指數連續四日漲幅超過14%，今年累計漲幅高達73%。
不過，分析師稱，由于需求下降全球銅市仍然絕對過剩，經濟前景不明朗導致工業消費需求依然受到抑制。
利好促銅大漲
今年以來，由于國儲大量收購金屬銅，使得金屬銅價格自底部已反彈30％以上。同時，指數基金調倉、中國廢銅緊張影響產量以及對中國電網投資拉動銅需求的較好預期等也成為助推動力。
最新數據顯示，倫銅注銷倉單占總庫存的4.74%，低于數周前的10%。LME銅庫存減少1700噸至493450噸。
LME注銷倉單是表示未來所有者準備從倉庫提取的金屬庫存，注銷倉單是一個LME倉庫金屬庫存中現貨需求的有用指標。
分析師普遍認為，本輪累計注銷倉單很有可能是國儲收銅計劃中準備陸續流入國內的銅。我國今年2月銅進口較上月猛增逾40%，至32萬噸。這些都將壓制銅價的繼續上漲。
分析師警告稱，銅價上行動力可能逐步消退，因LME倉庫的銅交割速度放緩，且銅價已超漲。
平安證券分析師肖征稱，由于3000美元的銅價仍高于絕大多數企業生產成本，如果沒有國儲收購，目前銅價可能仍在3000美元以下運行，而不是現在屢屢沖擊的4000美元。
“銅價上漲過快，國儲會選擇理性購買，當價格逼近3000美元/噸時加大購買力度，當價格上升太快時減少購買?！毙ふ鞣Q。
上海電線電纜協會秘書長袁根法表示，基于基礎建設的國家振興計劃，電線電纜行業企業對銅需求相對旺盛，而行業對于25000元/噸的價格是銅價階段性底部深信不疑，“起碼一年內，這個價格都將成為采購的有力支撐?！?
過剩隱憂
上海中期期貨金屬事業部總經理胡凱西稱，盡管國內對于銅價3000美元/噸以及25000元/噸的階段性底部深信不疑，但全球市場金屬銅依然是絕對過剩。
全球金屬統計局公布的最新數據顯示，產銷發展不均衡導致1月全球銅市供應過剩15.1萬噸。
最近一項調查顯示，工業活躍程度放緩以及需求萎縮導致分析師上調今年銅市過剩預估，由此前的30萬噸上調到50萬噸，預估上限高達100萬噸。
今年銅需求將可能縮水4.3%。麥格理銀行分析師預計歐洲的需求將減少20%，日本至少會減少20%，美國也將減少10%。對中國需求預計很樂觀，扣除國儲收銅影響，中國需求將增加8%。預計銅市需求約為1800萬噸，中國占到30%左右。
通聯期貨認為銅價前期經過大幅下跌，從今年開始構造了一個較為堅實的階段性底部，銅價在近期走出了反彈走勢?，F階段在國內銅現貨需求疲軟、供給壓力依然較大、內外比價仍有利于進口的局面下，滬銅將面臨更大調整壓力。
業內人士認為，中國的銅消費現在表面看還不錯，但“4萬億”對銅消費提振究竟有多少也值得懷疑，基本面尚不容樂觀。如果亞洲區主動性買盤減緩，銅價可能再度下滑。
“投資者在滬銅上是要以短多的策略為主，謹慎一些，因為后市的變數還是很多的?！遍L城偉業上海營業部副總經理景川稱，他給交易團隊的指導意見是“持倉，勿追漲”。
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