中石油作價8元外資投行下達“病危通知”

近期，不少外資投行給出中石油A股10元以下的目標價，更有知名外資投行在給客戶的一份報告中，將中石油的目標價定至8元人民幣/股。

市場人士認為，若中石油股價仍有25%-30%的下跌空間，給大盤的沖擊接近百點，2000點岌岌可危。

8元危言

“巴菲特在11元左右拋售的中石油，關于它的價值也就如此了?！蹦诚愀鄯治鰩熤毖?。

8月27日晚間，中國石油發布2008年半年度業績報告，上半年凈利潤為536.15億元，比上年同期減少34.5%，下降幅度超過市場平均預期的33%的水平。

而當天，摩根大通中以10.36港元的每股平均價，大舉減持了3927萬股中石油H股，涉資逾4億港元。

同時摩根大通發表報告表示，維持中石油 “減持”評級，目標價8.75港元。該行預期，中石油下半年因油價回落而業績輕微復蘇，但并不能完全恢復，維持盈利將相對疲弱的看法，公司現金流將成為問題。

法國投行巴黎百富勤在9月9日的報告中也給予中石油H股減持的評級。

9月11日，中石油港股收盤8.6港元，盤中最低8.35港元，已跌破摩根大通沽出價。同日，A股盤中創10.6元人民幣的最低價。

A+H溢價

A股市場上，中石油在公布業績前后均創新低，“中石油換手率很低，成交量不大股價也會受影響，肯定是機構在賣出?！北本┮患一鸸就顿Y總監稱，但是，許多基金公司投資人士對中石油的下跌毫不意外。

其中，A-H股的差價成為基金經理拋棄中石油最充分的理由之一。

上海某基金公司投資總監稱：“A股兩個石化股按香港估值水平都高估很多，現在誰還有溢價就拋誰?！?

以9月11日的收盤價計算，溢價依然超過24%?！癆股市場已經不知道如何定價，就把定價權交給了香港市場?！鄙鲜鋈耸糠Q。

“如果按港股8.6港元計算，加上匯率，A股對應也就7.5元。中石油的成長性有限，現在國際油價也下跌，中石油上游勘探業務比較多，油價下跌對它影響不利，如果說它是高分紅公司，那也是H股而不是A股，這只股票沒法留，我相當長的時間不會買?！鄙虾Ｄ澈腺Y基金公司基金經理稱。

9月9日，雖然大盤反彈，但中石油一共出現4筆機構吐貨，而機構吃貨只有1筆，截至9月10日，中石油券基持股比例從8月26日時最高的13.17%下降到12.6％，Topview顯示，9月以來，基金席位為中石油的最大空頭，共凈賣出2.5238億元。

也有基金經理認為，成品油提價的預期在支撐中石油的股價。但是，中信建投化工分析師趙獻兵分析，如果國際油價按現在的趨勢波動，6月底調整后的成品油價格到今年末基本上不會動。

國內的券商機構多數給出中石油中性評級?！八磥淼脑鏊傧鄬τ邢?，未來一到兩年總體上業績平穩，還有可能會下降，也許會有增長點，但業績量的釋放有一個過程，走勢上中石油和大盤是相互影響?！壁w獻兵稱。

中石油中期電話會議上就股價問題對機構投資者稱：“不管從基本面還是從成長性來看，目前股東買的是中石油的未來?！?

2000點危局

上市之初計入指數時中石油所占上證綜指權重高達25%，而以9月11日中石油的收盤價計算，其占上證綜指中權重縮小至13.8%，但中石油未來的走勢依然在某種意義上影響著整個A股市場的未來。

“2000點整數位也許會有反彈，但是不出政策，跌破2000點勢如破竹?！北本┠郴鸸就顿Y總監稱。

“現在除了大小非，基金重倉的權重股是另一大做空的籌碼?！碧煜嗤额櫴紫治鰩煶饛┯⒅赋?。

大智慧顯示，9月11日，指標股拖累大盤，中石油、工行、建行、中石化4家個股拖累指數超過18點。當天除中石油創下新低，銀行板塊也是領跌板塊。

一位剛剛成立信托產品的私募基金經理表示，真正的熊市要買的一定是被很低估的，并且基本面向好的公司，中石油這樣的公司不會考慮，他稱目前還未減倉，如果操作也是基于博反彈的想法。

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