CTA基金介入 倫敦LME期鉛創新高

經濟觀察網訊 繼鎳之后，倫敦金屬交易所（LME）期鉛成為了基本金屬新“明星”品種。倫鉛創出2855美元/噸歷史新高，這已是倫鉛連續第三日創出新高。而據LME的交易商介紹，CTA基金是本次行情的主力，目前似乎還無大型基金介入的跡象。

據統計，今年以來，倫期鉛的漲幅已經高達70％以上。從本周開始，倫期鉛連續三日創出歷史新高，周一時走勢異常強勁，大漲117美元/噸，漲幅高達4.41％，終盤收于2780美元/噸；周二則是在盤中創出2812美元/噸的新高，收盤時則較前一交易日下跌了10美元/噸，收于2770美元/噸；昨日晚間，到記者截稿時，倫期鉛創出了2855美元/噸的歷史新高，漲幅也已超過2.3%。

值得注意的是，鉛價在周一時首次超過了鋁價。周一倫期鋁收于2753美元/噸，倫期鉛以27美元/噸的微弱優勢勝出，這是繼鋅之后的第二個基本金屬品種超過鋁價?！捌鋵嵤褂娩X價作為衡量鉛和鋅價格高低的標準，并不是因為這兩個金屬同鋁之間有多大的替代關系，只是以歷史上的數據看，這兩品種通常都是低于鋁價的，超過鋁價屬于比較罕見的現象而已?！币唤饘俜治鰩熃忉?。

“同上一屆的‘明星品種’———鎳不同的是，這次鉛價的大幅走強主要是基本面的原因?！盠ME的一位交易商說道?；久娴脑蛑饕獊碜詢蓚€方面：一個是中國的供給因素，自從7月1日起，中國出口金屬鉛的出口關稅將從5％提高至10％，提高的幅度是原來的兩倍，可以預計中國今后的鉛出口量將大幅下降，而過去中國一直是全球較為重要的鉛供給國，占到全球供給量的40％左右；另一個是澳大利亞西部鉛礦企業———Ivernia公司供應中斷的困擾，由于鉛毒事件，該公司的港口鉛礦出口執照被當地環保局廢除。此外，又據中國的一家權威的金屬調查機構分析師透露，出于金屬鉛的原料緊張問題和環保因素，不僅中國的鉛出口規模會受影響，中國的部分冶煉企業將會在今年下半年大幅減產。但至于到底減產多少，該人士稱還未能統計出來。

據LME的一位交易商介紹，這次金屬鉛的行情的主要參與者是CTA基金，也可以叫做技術基金，即根據趨勢來做波段性投資，當倫期鉛的上漲趨勢形成之后，這些CTA基金便會不斷介入；同樣，如果倫期鉛跌破某一個重要的技術位，CTA基金便會賣出。

神策貿易公司的陸承紅也表示，從倫期鉛的庫存情況看，庫存雖有下降但還是較為平穩，并沒有類似于銅、鋁、鎳這種之前的“明星產品”的庫存被某某基金或者有現貨背景的企業大舉拉出的情況出現；從持倉看，現在倫期鉛的持倉規模大約在6.4萬手左右（約為160萬噸），較行情發動之前的4萬手相比，持倉略有放大，但市場上也未傳出持倉集中于某某基金或者現貨企業的手中?！坝纱藨摽梢耘袛喑?，鉛價在這一輪的上揚行情中，大資金炒作的可能性較小?！被久娴那闆r可能在這波行情中占了主導因素。(來源:證券時報)

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