油價創10個月新高

經濟觀察網訊 因憂心夏季供給短缺與全球政治緊張升高，原油期貨周五大漲。紐約原油8月合約上周五報每桶70.68美元，漲1.11美元，不僅站穩70美元大關，且創出去年8月來新高。倫敦布倫特原油同月合約最新報71.41美元，仍低于6月18日的72.18美元。

紐約汽油7月合約上周五漲2.75美分至每加侖2.2942美元。全美加油站汽油均價達每加侖2.971美元，較去年同期高3.4%。美國加油站的汽油價峰值出現在今年5月24日，當時是3.227美元。

滾滾車輪推升油價

紐約原油已盤了三個月，上周五向上突破相當明顯，預計本周油價還可能上漲，但這不僅僅是技術面因素。目前支撐油價上漲的因素是消耗量大，為滿足美國人夏季開車需求，煉廠正不斷消費原油，其提煉汽油速度之快迅速反映在原油庫存減少上。近幾個月一向庫存充足的美國庫欣地區的原油庫存前周忽然大降5.7%，該因素又促使美油落后于倫敦油的情況好轉，其差價大縮，未來甚至反超。

布倫特原油產于北海，是輕原油，和美國西得州輕原油品質相當，以往一般是紐約油高于倫敦油一兩個美元，但今年一直是倫敦油高于紐約油，這主要有兩個因素，一為美國庫欣地區原油庫存極多，二為中東和尼日利亞局勢不穩。倫敦油高于紐約油最高紀錄是5月24日，當時價差高達6.54美元，但上周五這個價差只有73美分。

上周公布的美國前一周煉油廠開工率明顯回升，設備利用率高達89.4%，較再前一周上升1.8個百分點。這還罷了，當煉油廠開足馬力時，汽油等庫存不升反降，這說明生產得多，消費得更多且快。前周美國汽油庫存降74.9萬桶，目前汽油庫存低于五年均值4.4%。

車輪滾滾，今年夏季美國出游者奇多。據美國相關部門預測，人數有可能創4110萬這一歷史紀錄。有人說美國房地產市場有點麻煩，但從美國出游情況看，似根本沒這么回事，好像沒什么妨礙的了美國人的消費熱情。

黃金對沖通脹功能暫如雞肋

近期不太愛理會油價的黃金價格微漲，紐約COMEX黃金期貨8月合約漲0.5美元至每盎司650.90美元。金價雖小漲，但仍處于明顯的下降通道。上周金價仍跌0.9%，上月共跌2.4%，二季共跌3.6%。

金價不易上漲的原因是美國通脹受控良好，且美聯儲并不打算短期內減息，這使黃金的對沖通脹功能成了雞肋。黃金目前有點像日元，拿著沒有利息。有人借日元亂拋，當然也有人會借了黃金亂拋。

美國長期公債一向較安全，只是收益率太低，還時而和短期公債收益率倒掛，不過這個局面最近得到扭轉，美國的長期公債收益率在短期利率一年沒動的情況下忽然顯著上升，這對有閑錢者當然會有吸引力。持有黃金的成本可參考同樣風險較小的美元債券，以前這個成本是每年4.5%，現在升為約5.1%。

黃金中長線還有機會，其契機有四：一為通脹失控，二為地緣危機升級，三為美元走熊，四為各國或地區央行外儲多元化且外儲投資不敢激進。上述前三個因素暫時沒有，第四個因素也只有一半，央行們雖有外儲多元化要求，但多半選擇歐元，余下錢也不愿投低息幣種，操作上往往很激進。(來源:每日經濟新聞)

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