沒有做空機制也能套利
上海財經大學證券期貨學院副院長駱玉鼎日前在“股指期貨套利經驗與實戰策略”研討會上表示，我國在尚未推出做空機制的情況下先推出股指期貨，并不會影響股指期貨的套利功能。 根據對股指期貨套利交易的最新研究以及國際上成熟市場的實證研究，做空機制并不是股指期貨實現反向套利的必要條件。根據美國市場的統計，股指期貨套利交易中正向套利和反向套利約各占50%，而在反向套利中有33%的交易是直接通過拋售股票現貨進行的，只有約14%的交易利用了融券做空的機制。 實證研究表明，即使在美國那樣成熟有效的市場上，仍然出現了相當多的股指期貨價格與公允價格出現較大偏離的套利機會，而且絕大多數套利機會未被投資者利用。我國投資者不必擔心滬深300股指期貨推出后沒有進行套利獲得無風險收益的機會。沒有做空機制也能套利 2006-12-27 上海財經大學證券期貨學院副院長駱玉鼎日前在“股指期貨套利經驗與實戰策略”研討會上表示，我國在尚未推出做空機制的情況下先推出股指期貨，并不會影響股指期貨的套利功能。 根據對股指期貨套利交易的最新研究以及國際上成熟市場的實證研究，做空機制并不是股指期貨實現反向套利的必要條件。根據美國市場的統計，股指期貨套利交易中正向套利和反向套利約各占50%，而在反向套利中有33%的交易是直接通過拋售股票現貨進行的，只有約14%的交易利用了融券做空的機制。 實證研究表明，即使在美國那樣成熟有效的市場上，仍然出現了相當多的股指期貨價格與公允價格出現較大偏離的套利機會，而且絕大多數套利機會未被投資者利用。我國投資者不必擔心滬深300股指期貨推出后沒有進行套利獲得無風險收益的機會。
