經濟觀察網 實習記者 李勇 近幾年隨著中國經濟發展，為資本活躍與企業融資發展做出貢獻的陽光私募、PE以及VC等日漸興起，但伴隨而來的非法募集、PE腐敗等問題又成為新的隱憂。

對PE的有效監管已經成為業界的共識。但如何監管？哪個部門來進行監管？如果監管過度會不會對PE業產生影響等問題一直懸而未決。

不過，近日媒體報道證監會牽頭的私募基金監管國際研討會在北京閉門召開，主要研討歐美等地區對PE的監管經驗和最新實踐。證監會紀委書記李小雪、證監會副主席姚剛等均出席。

分析人士認為，上述研討會的召開，或許意味著亟待解決的PE監管問題從效仿歐美PE監管破題。

去年11月11日，歐洲議會決定，從2013年開始對私募股權投資集團和對沖基金的經理人進行監管，結束了最近一年多來有關金融監管體制改革的艱苦談判。

而在此前的7月份，美國國會參眾兩院通過的“自1933年以來最嚴厲的金融監管法案”—多德—弗蘭克法案中的沃爾克法則直指大型私募股權基金，明確將管理資產規模在1.5億美元以上的私募股權基金、對沖基金及其他投資顧問機構納入監管范疇，要求其在SEC登記、披露交易信息，并接受定期檢查；如果此類機構具有特大規?；蛱貏e風險，將同時接受美聯儲的系統風險監管。

比較目前歐洲與美國兩個PE市場的管理方式，業內人士認為，歐洲對私募股權投資和對沖基金出臺了統一規定，而美國是將條文散落分布在各個相關法規中，由美國證監會(SEC)統一進行登記管理。

事實上，此前，中國的大型PE一直實行在發改委備案。但一般PE的投資涉及二級市場的證券買賣，需要證券行業進行監管。

而此前專注于私募股權投資市場的美邁斯律師事務所合伙人司馬瑞向記者透露，“PE在發改委備案登記已經暫停了好幾個月了?！币恍┫Ｍ玫缴绫；鹜顿Y的市場化PE機構由于無法在發改委備案，暫時與社?；鸬耐顿Y無緣。

美邁斯律師事務所北京代表處資深律師陳杰鴻則認為國內可仿照香港設立管理牌照制度，未來相關管理人在PE的運營管理中出現問題，相關監管部門可收回其牌照，并給予一定懲罰。這類似于歐洲PE監管方法，將對沖基金、PE、VC都歸總到一部法規的管理體系下，通過給基金管理人發執照的方式進行管理，相當于注冊制。

此前，平安銀行副行長王燕輝撰文，主張建立“統”“分”結合的監管體制，多部門分工協作，共同監管。該“統”則“統”——由證券監管部門統一負責監管基金管理人遵守“合格投資人”規定和私募證券的發行營銷行為，并負責監督基金的信息披露，不必畫蛇添足建立專門的監管部門；該“分”則“分”，按照職能監管的原則，由有關部門在各自職責范圍內進行監管。

去年11月14日，證監會研究中心主任祁斌在“2010全球PE北京論壇”上表示，證監會研究中心和發改委在對PE的監管方面已經逐漸達成一些共識，其中包括對行業監管諸多方面的基本原則。