經濟觀察網 記者 陳旭 2010年的基金市場非常熱鬧。

雖然上證綜指在2010年下跌了14.31%，但用一位業內知名分析師的話說，這樣的市場給了各種類型的基金經理一個舞臺。從震蕩市到結構性機會，在市場的波動起伏中，開放式股基的排名不斷發生著變化，類似2009年末的一日反超再次上演。在國內公募基金本命年的業績榜單中，不但能看到基金業在業績上的競爭，也能看到基金業在面對下一個12年的變化。

兩個王亞偉？?

你還記得2009年最后一天嗎？誰都知道陸文俊偏愛汽車股，誰都知道2009年基金冠軍之爭將在陸文俊和王亞偉之間展開，但幾乎沒人想到，最后一個交易日，汽車板跌的那么慘，最后的冠亞軍差距僅為0.1%。

2010年的最后一個交易日，被反超者換成了王亞偉。銀河行業優選在最后一個交易日反超華夏策略精選，王亞偉排在了第三名，年度凈值增長率29.5%。孫建波掌舵的華商盛世成長以37.77%名列第一，陳欣執掌的銀河行業優選以30.59%排名第二。

由于2010年的出色表現，華商基金規模暴增，孫建波成為了市場一大風向標，但是，他真的和王亞偉很像。

廣匯股份、中恒集團、遼寧成大、國陽新能……翻閱2人2010年的基金季報，重倉股重疊比比皆是。令人印象最深的就是中恒集團增發，華商基金攜手華夏基金包攬了1200萬股增發股，每家600萬股，自增發日至今，盡管核心產品不斷被各種分析人士不看好，中恒集團的股價自2010年6月至今已經翻倍。

相似的例子還有廣匯股份，幾乎相同時間建倉，相同時間成為第一大重倉股，兩只基金在選股思路上的相似讓人驚嘆。業內人士指出，曾經擔任過華夏基金宏觀分析師的孫建波也許在投研思路上接近王亞偉。

但在投資這個沒有人能記住第二名的行業中，孫建波儼然已經成為了新的風向標。記者日前在赴北京某基金公司采訪的時候，該公司高管的辦公桌上赫然擺放著一份華商盛世成長的股票交易記錄。

孫建波和陳欣也有相似之處。2010年，孫建波接過了莊濤的接力棒管理華商盛世成長，而陳欣則擔起了王忠波離職后管理銀河基金拳頭產品銀河行業優選的重任。

最賺錢的是債基?

在銀河證券基金研究中心的《中國證券投資基金2010年業績統計分析報告》中，平均收益水平最高的是普通債券型基金(一級)，63只基金的平均業績為8.14%，遠遠超過普通股票型基金4.87%的平均收益。在股市整體下跌的情況下，蹺蹺板理論再次生效。

長盛積極配置債券基金2010年全年的凈值增長率達到了15.54%，而債券型基金超過10%收益的產品俯拾皆是，而負收益的債基則是鳳毛麟角，主要原因還是和利率水平的不斷上升有關。

在通脹日漸成為2011年投資的關鍵詞時，債基的基金經理們也將跑贏通脹掛在了嘴邊。長盛積極配置債券基金經理蔡賓表示：“債券基金如果做好債券資產大類配置，是能很好應對通貨膨脹的。從過去十五年來看，債券基金年均回報在6-7%，這個數背后對應非常低的波動性，比貸款利率還要略高，也跑贏了近年來的CPI?！?/P>

易方達增強回報及歲豐添利債券雙基金經理鐘鳴遠也認為，在2010年最后一周加息沖擊完成后，迎來一波反彈的概率將明顯增加。

基金的術業專攻?

相對于以往，2010年的基金業績也許更能反映出各家基金公司所擅長和專注的領域。和往年追求大而全的投研策略不同，中小基金公司在2010年更加強調自己的特色?！盀槭裁匆疵娜浹a自己的短處？在研究員如此昂貴的條件下，我們寧愿做好自己擅長的領域?！睆V東一家基金公司的投資總監告訴記者。

提到債基，首先被想到的應該是華富、富國、申萬巴黎等傳統債券產品強者。寶盈基金在2010年發生了很多故事，泛沿海增長股票型基金的收益率已經是第五年連續墊底所有股票型基金。但是，就是在這樣一家命運多舛的基金公司中，其債券基金得到了許多人甚至是同行的贊譽。寶盈增強收益債券 A/B，寶盈增強收益債券 C分別以12.06%和11.62%的年度收益率排名二級普通債券型基金的第4和第5名。而這個優點，卻鮮被市場關注。

招商基金旗下產品在2010年度的收益率排行榜上較少露面，但是其招商全球資源股票(QDII)卻以全年21.7%的收益率領先所有QDII基金。這其中，基金經理牛若磊對資源型股票的專注和招商基金投研團隊對海外大宗商品價格走勢的預判起到了關鍵作用。值得一提的是，目前的27只QDII產品在2010年度取得了平均3.04%的收益率，雖然沒有跑贏國內市場開放式股基，但對QDII基金長期以來的負面形象不能不說是一次革新。

此外，南方基金的保本基金，銀華基金的貨幣基金等等，都已經形成了公司的特色產品。在大型基金公司如華夏、嘉實等動輒上百人的研究團隊面前，中小基金公司越來越意識到差異化競爭的重要性。