縱觀上市公司三季報，前十大流通股東中僅有一只公募基金的上市公司有222家。目前，國內有約500只可投資股票的公募基金，其中幾只基金頻繁地出現在這222只“獨門股”中。其中，分別手握10只和9只“獨門股”的諾安平衡、華寶興業多策略這兩只基金頗為典型。

這些股票中不乏流通盤僅一兩億的小盤股，且股價都不高。而基金動輒百億規模，拋開一些個股業績平平的基本面，他們只需動用幾千萬元買入幾百萬股就可以擁有很大的話語權。在與散戶“共舞”中，誰賺了誰的錢？

“擁抱”散戶

今年三季度，諾安平衡買入華升股份608萬股，成為第三大流通股股東。這只流通盤3.9億的紡織股今年的凈利潤受出口因素影響較去年大幅下滑，三季度仍環比下滑，目前每股收益僅0.0029元。在該股前十大流通股東中，除了3個法人類股東和6位自然人，諾安平衡是其近四年來唯一的機構投資者。

華升股份的股價在三季度后低迷震蕩，近期成交量才有所放大。

工大首創同樣是四年來首次迎來機構投資者。今年二季度，諾安平衡基金買入工大首創308萬股，三季度末，增持至661.69萬股，占流通股股本2.95%，成為第三大流通股股東。已經全流通的工大首創總股本僅2.24億股，除了諾安平衡，前十大流通股中同樣均是法人類股東和自然人。

工大首創的主營業務是零售業，盈利來源90％以上來自寧波第二百貨商店，而該百貨商店又僅僅只有一個單店。該股今年三季度每股收益環比增長50%、同比增長168%后僅為0.066元。今年二季度初，其股價從高點11.89元開始下滑，在諾安平衡增持的三季度，其股價企穩反彈后呈現震蕩走勢。

今年二季度，諾安平衡還買入ST中源，三季度仍增持該股并成為第三大流通股股東，同樣是唯一的機構投資者，但該股股價自4月末沖高后一路下跌35%，之后震蕩未見起色。

而在大慶華科的前十大流通股中，諾安平衡的名字位列5位自然人之前，該股總流通股僅1.29億股。

在博聞科技、深森達A、華智控股、陜西金葉、天利高新、易食股份以及華夏大盤精選等已經退出的石油濟柴等個股中，諾安平衡均是唯一或很少數的機構投資者之一。這些股票多數是其在2009年底或2010年一季度買入，除了諾安平衡頻繁增、減持波段操作的深森達A，其余個股較諾安平衡買入期間，股價多未見明顯上漲。

諾安基金人士表示，該公司投研對個股的選擇一直比較注重股票的安全邊際，但也希望挖掘到別人還未挖掘到的標的，所選擇的某些標的可能目前并不太熱門。

諾安平衡基金成立于2004年，今年三季度末總份額102億份，總資產為79.5億元。該基金11月18日凈值為0.78元，今年以來的收益率為-5.02%?？磥?，這些“不太熱門”的股票暫時還沒有帶來明顯收益。

該基金的契約中寫道，“投資對象將根據基金管理人的研究,以優質債券和估值偏低并且具有一定成長性的行業領先企業為主?！?

誰賺誰的錢

華寶興業多策略基金成立于2004年，規模120億份，總資產為76.9億元。該基金11月18日凈值為0.64元，今年以來的收益率為-9.53%。

與諾安平衡類似，截至三季度末的信息，北新路橋、南方匯通、廣州浪奇、江蘇三友、世紀星源、西北化工、交技發展、南方建材、寶勝股份9只股票的前十大流通股股東中，華寶興業多策略基金幾乎都是大戶們唯一的領頭羊。

這些股票均是今年二季度或三季度華寶興業多策略新近買入，其中江蘇三友、交技發展漲幅明顯，世紀星源股價三季度后處于下跌中，其他表現平平。而交技發展的總流通股僅1330萬股，廣州浪奇9415萬股、江蘇三友1.17億股、西北化工1.88億股。

華寶興業多策略的契約中明確寫到，投資對象按流通市值和市凈率分為四大股票風格板塊：大盤價值、大盤成長、中小盤價值、中小盤成長。

華寶興業多策略前十大重倉股占基金凈值比僅16.53%，諾安平衡則為40.47%，兩基金的全部持股分別為165只和175只，不過可以看出，諾安平衡是在集中重倉股后用分散兵力出擊獨門股、華寶興業的持股則更為分散，更偏好出擊散戶集中的小盤股。

總體而言，與王亞偉的獨門重倉股經常一曝光就大漲不同，上述股票的表現可謂平平。不過也有基金公司人士分析透露，“一些基金經理認為，賺散戶的錢也是一種策略。機構與散戶相比有一些優勢，散戶拋就吸，散戶買就賣，也是策略之一?！?

不過，北京一位私募基金經理則稱，“自己拉自己凈值，不是虛假繁榮嗎？不過對于這樣多數是散戶參與的股票，只要下面有大單子，股價就不會跌，沒有對手機構拋，是容易維護股價的?！?

除了上述兩只基金，華夏系基金的獨門股數量最多，其后是廣發基金等等。

“經常一些異動的妖股里還有公募基金的身影，他們買入的理由就不得而知了，這樣的股票我們都不會參與?！币晃幻餍撬侥蓟鸾浝肀硎?。