經濟觀察報 記者 趙娟 8月初，金元比聯基金公司連續6次發布公告提示，金元比聯寶石動力保本混合型證券投資基金 （下稱“寶石動力”）于2010年8月16日保本到期，由于不符合保本基金存續條件，按照最初的基金合同約定，該基金保本到期后將轉型為混合型基金，名稱變更為“金元比聯寶石動力混合型證券投資基金”。

這將是國內第四只到期轉型的保本基金，而目前國內全部保本基金的數量將減少為5只。

即將轉型

金元比聯基金公司成立于2006年11月，由金元證券與比利時聯合資產管理公司聯合發起成立，后者為全球最大的保本基金管理人之一。從公司成立之日起，金元比聯曾提出要成為中國的保本增值專家。2007年，金元比聯發行的第一只產品即為上述寶石動力基金。

如今，這家公司已沒有保本基金的身影。該公司人士透露，這只保本基金的轉型“一定程度上被動的成分多一些”。

按照公告，寶石動力基金轉型的原因是“由于不符合保本基金存續條件”。

該基金最初的招募說明書顯示，“保本續存條件指，本基金保本期屆滿時，保證人同意繼續承諾保本或基金管理人和基金托管人認可的其他機構繼續承諾保本，同時本基金滿足法律法規和本基金合同規定的基金存續要求?！?

寶石動力基金的保本期為三年，保證人為首都機場集團。

金元比聯基金公司人士透露，擔保人方面不能承諾繼續保本，這也略有無奈，部分原因是相關監管部門近年來對首都機場集團做擔保人提出了新的要求。

2010年8月17日起的30個工作日，將是寶石動力基金的投資轉型期。

轉型后的混合基金股票資產占基金資產的比例為40%～60%，債券資產占基金資產的比例為35%～55%。

寶石動力基金的基金經理為何旻，他自成立日便開始管理該基金，該基金轉型為混合基金后，是否將更換基金經理尚無公告。

目前，金元比聯正將發行另一只股票型新基金——金元比聯消費主題基金。

保本基金式微？

自2003年6月27日國內首只保本基金——南方避險增值成立以來，國內先后共有9只保本基金成立，其中3只2007年先后轉型為非保本基金。

2007年9月，萬家保本基金轉型為增強收益債券基金，該基金成為首只保本到期進行轉型的保本基金，當時萬家基金表示是綜合考慮市場環境、公司產品線等諸多因素后的一項決策。而嘉實浦安、國泰金象保本基金到期轉型則為合同規定。后兩只分別轉型為嘉實優質企業股票型基金和國泰滬深300指數基金，與最初產品合同里提到的所轉產品類型有所不同。上述三只基金的轉型都召開了持有人大會。

此次寶石動力基金轉型并未召開持有人大會，該基金人士稱，這是由于在最初的基金合同中已對轉型的類型、資產配置等要約進行了約定，轉型是依照原約定進行的。

擔保機構稀缺被認為是保本基金發展最主要的瓶頸。有消息稱，證監會已經著手修改規則，適當放寬對擔保機構的限制。

其實，今年以來，作為低風險產品的保本基金一度很受投資者青睞，開放申購的銀華保本增值、國泰金鹿保本基金都曾出現一天售罄的情況。

金元比聯基金人士稱，他們還會發新的保本基金，但時間尚不確定。

目前僅有的五只保本基金分別為南方避險增值、南方恒元保本、交銀施羅德保本、銀華保本增值以及國泰金鹿保本基金。不過，今年的行情中，保本基金似乎并未真正保本，截至8月11日，保本基金的平均凈值增長率為-1.98%，尤其是南方旗下兩只保本基金以及寶石動力基金凈值增長率分別為-4.1%、-3.35%及-1.21%。