實業眼光投資證券

2009年，曾昭雄毅然離開公募基金。

如今的曾昭雄是深圳合贏投資管理有限公司合伙人、總經理。

公募基金時代負責不同基金公司的投資也讓曾昭雄不斷地歷練了自己的投資理念，在湘財合贏曾昭雄研究的側重點是行業，而到了景順長城與信達澳銀，曾昭雄把關注點更多地放在了上市公司的深入研究上。

現在，曾昭雄認為將投資收益分割開來講，那其中的70%以上的收益一定是來自于選擇一個好的公司。

在公募基金時代，曾昭雄對于自己所管理基金的換手率就比較低，十幾年的投資生涯后，曾昭雄更是悟出了一個道理，那就是用實業投資的理念去投資證券，曾昭雄認為，“長遠看，價值投資一定是最好的投資方式?！?/P>

“選股其實就和做風投的一樣，想好哪幾個大的行業，然后去找好的細分領域，商業模式和好的管理團隊，一定要去尋找未來能夠長期高成長的公司?！痹研鄯Q。

在這種選股模式下，云南白藥在曾昭雄還在景順長城時就被曾昭雄納入囊中，之后，基本上在曾昭雄管理過的每個組合中，都會出現云南白藥的影子。

曾昭雄另外一個鐘愛的公司就是蘇寧電器，曾昭雄看好的公司是做正確事情的公司，并且在未來很長時間內業績都能有平穩高增長的公司，而蘇寧電器就是其中之一。

在對自己理念的堅持下，除了云南白藥和蘇寧電器，曾昭雄挖掘了一大批市場中的牛股——五糧液、張裕A、華僑城、中興通訊、振華港機、中集集團、金融街、長江電力等等，這些股票在長期的市場表現中都令人驚艷。

不過，即便投入基金之初曾昭雄就執掌過湘財合贏周期類基金，且業績不錯，但他也深刻體會到有色周期性行業波動的劇烈。

現在，作為陽光化私募的掌舵者，曾昭雄可以完全運用自己的理念去尋找好的投資標的。

曾昭雄舉例，如果通過原材料價格下跌等原因達到利潤增長，那可能會是一個短期的效應，而選擇符合經濟增長方向的股票很重要，同時這個上市公司一定要能夠獲得長期的高增長，并且別的上市公司對其要難以替代，也就是要以企業投資的眼光去看公司。

“要仔細分析公司的盈利能力、生存環境，對公司管理、公司發展策略與執行力，新業務發展的空間、產品的競爭力等，要深入細致地調查，辨別清楚哪些因素是可持續的，哪些是不可持續的?！痹研鄯Q。

“我國經濟消費率從2000年至今下降了14%。未來五年，如果我國經濟維持平均8%以上的增長速度，那如果消費率恢復到八年前的60%的水平，大消費領域在我國的增長空間非常巨大?！痹谠研劭磥?，大消費類中的一些優勢行業和企業發展前景更加廣闊。